밥캣 IPO 수혜도 기대
[아시아경제 임철영 기자]한국투자증권은 25일 두산중공업에 대해 매출과 이익이 하반기부터 증가해 내년에는 큰 폭으로 늘어날 전망이라며 목표주가를 3만6000원으로 상향조정한다고 밝혔다. 투자의견은 매수를 유지했다.
조철희 연구원은 "수주잔고가 2014년부터 늘어나기 시작한 가운데 수주 후 본격적인 매출 인식까지 1년까지 필요하기 때문에 올해까지는 관리연결기준 실적이 바닥을 다지지만 내년부터는 이익이 빠르게 늘어난다"며 "올해 2분기에 일부 매출인식 지연으로 상반기 매출액은 지난해 대비 16% 감소했지만 해당 프로젝트 공정이 재개되고 신고리 5,6호기 원전 매출 등이 의미 있게 늘어나면서 하반기에는 전년 대비 24% 늘어날 것"이라고 설명했다.
사우디발 1조원 규모 수주도 임박했다고 판단했다. 상반기 수주는 2조3000억원으로 연간 목표치 11조4000억원대비 부진하지만 하반기 2조1000억원 규모의 원전 주기기 계약이 예상되고 매년 반복되는 유지보수 등 수주를 감안하면 약 7조원을 확보한 상황이다.
조 연구원은 "이에 더해 사우디에서 1조원 규모 수주가 조만간 마무리될 것"이라며 "아람코, 사우리전력청, 프랑스 엔지 컨소시엄이 파드힐리 발전소 계약을 체결했는데 두산중공업은 엔지 컨소시엄의 일원으로 EPC 계약을 3분기내 체결할 것으로 기대한다"고 말했다.
밥캣 상장에 대한 기대감도 나타냈다. 조 연구원은 "올해 두산건설이 HRSG 사업부 매각, BW발행, 두산메카텍 매각 등으로 순차입금이 크게 줄었고 두산인프라코어도 밥캣 IPO로 재무구조가 일시에 개선된다"며 "수주잔고가 늘고 있어 앞으로 2~3년 이익이 늘어나기 때문에 그룹사 IPO모멘텀 이후 중장기 투자관점에서 매력적"이라고 분석했다.
한편 연말로 갈 수록 배당투자 매력도 높아질 전망이다. 조 연구원은 "지난해와 동일한 DPS 850원을 가정해 두산중공업의 배당수익률을 3%"라며 "정기예금금리, 코스피 평균 배당수익률을 크게 상화회는 수준"이라고 덧붙였다.
임철영 기자 cylim@asiae.co.kr
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