카지노株, 성장 모멘텀 지연..파라다이스 '최선호주'<우리투자證>

[아시아경제 김소연 기자]우리투자증권은 30일 카지노 업종에 대해 하반기 들어 기대했던 볼륨 성장이 지연되는 양상이라며 규제 환경 개선과 성장에 대한 청사진이 구체화되고 있는지에 초점을 맞춰 투자하라고 조언했다. 이에 따라 파라다이스를 업종 내 최선호주로 꼽았다.

배석준 연구원은 "하반기 들어 강원랜드는 감독기구와의 조율 때문에 신규영업장 생산량 증대가 지연되고 있고 파라다이스는 워커힐 카지노 증설을 위한 협상이 중단된 상태"라며 "GKL은 일본인 방문객 감소로 힐튼카지노 증설을 서두를 필요가 없는데다가 선상카지노도 관련 제도가 구축되기까지 기다려야 하는 상황"이라고 말했다.

개별 이슈외에도 내년부터 부과예정인 개별소비세는 외국인 카지노 이익성장모멘텀을 둔화시킬 것이라는 전망이다.

그는 "지난해 내국인 카지노에 개별소비세를 선제적으로 부과했을때 영업이익이 17% 역성장했다"며 "외국인 카지노의 경우 중국인 VIP 방문객 증가에 따른 유기적인 드랍액 성장으로 이익 감소 가능성은 낮지만 최근 3년간 보여준 가파른 이익성장세는 둔화되는 국면에 진입할 것"이라고 내다봤다. 따라서 카지노 업종에 대한 보수적인 접근이 필요하다는 판단이다.

그는 카지노 통합을 통한 비유기적 성장 모멘텀이 있는 파라다이스를 카지노 업종 최선호주로 추천했다. GKL역시 대 중국마케팅 정상화로 드랍액 유기적 성장이 유효해 '매수' 투자의견을 유지하지만 강원랜드는 증설 지연과 규제환경 불확실성 등을 감안해 '보유'로 투자의견을 하향했다. 이는 증권업계에서 사실상 '매도'로 통한다.

김소연 기자 nicksy@