누가 돼도 건설은 웃는다…대형>중견>건자재 순 투자매력도 방긋

[아시아경제 이선애 기자] 대선이 하루 앞으로 다가오면서 업종별 수혜 찾기가 한창인 가운데 건설업은 누가 되더라도 호재를 만끽할 것으로 보인다. 그간의 여론조사 결과 유력한 당선자가 두 후보로 압축되는데, 이들이 제시한 부동산 관련 공약은 공통된 목소리를 내는 부분이 많다.

8일 한국거래소에 따르면 대표적인 국내 건설업종 상장지수펀드(ETF)인 'KODEX 건설'은 한달전에 비해 9.6% 상승했다. 러시아·우크라이나발 지정학적 리스크에 약세장이 이어졌지만 건설업종은 오히려 상승한 것이다. 대우건설, GS건설, DL이앤씨 등 대표적인 건설주들도 최근 상승 흐름을 보였다. 이는 누가 당선되도 공약대도라면 건설업에는 호재라는 인식이 밑바탕이 된 투자심리로 풀이된다.

송유림 한화투자증권 연구원은 "과거에도 대선이라는 빅 이벤트는 건설업 주가에 호재로 작용했었다"면서 "집값 안정화를 위한 첫 번째 대책으로 주택공급 확대라는 점에 대해서는 충분한 공감대가 형성된 상황에 최근에는 재개발재건축과 관련해서도 안전진단 기준 완화, 용적률 상향 등 사업의 속도와 수익성을 높이기 위한 방안들을 함께 언급하고 있어 어떤 방식으로든 무조건적인 호재"라고 설명했다.

다만 세부 업종별 투자매력도는 다를 것으로 보인다. 대형건설사 > 중견건설사 > 건자재 업종 순으로 매력도가 높다는 게 증권가의 판단이다.

대형건설사에 가질 수 있는 가장 큰 기대감은 재개발재건축 사업의 활성화다. 기대되는 시장의 규모도 클 뿐만 아니라 도시정비 시장은 대형 건설사의 브랜드 파워가 막강한 만큼 가장 큰 수혜가 예상되기 때문이다. 시장 규모를 정확히 추산하기는 어렵지만 전국적으로 30년 이상의 노후 주택이 약 370만가구에 이르고, 현재 시공사 선정을 앞둔 재개발재건축 현장만 100구역이 넘는다는 점을 감안하면 단연 수백조원 규모다. 당장 대형 4개사가 확보한 주택건축 수주잔고만 2021년 말 기준 100조원이 넘는데 이 중 도시정비 비중이 절반 이상이어서 재개발재건축 사업 활성화 시 일차적으로는 수주잔고의 부활을 기대해볼 수 있다.

중견 건설사의 경우에도 주택공급 확대의 수혜가 예상된다. 특히 작년 공공부문의 주거용 건축 발주가 전년대비 절반 이상 줄어들면서 2006년 이후 최저 수준을 기록한 점은 오히려 올해 수주 회복에 대한 기대감을 키우는 요인이다. 다만 올해 실적만 놓고 봤을 때 성장이 대형건설사 보다 약하고 원자재 가격 상승 등 원가 부담도 상대적으로 클 수 있다는 점에서 투자 매력도는 살짝 밀린다.

건자재 업종 역시 수혜가 예상된다. 건설업 동행 지표인 건축 착공면적, 아파트 분양공급 세대수 증가 등에 따라 건축공사의 가장 앞 단에 투입되는 콘크리트 파일 업체의 생산량, 시멘트 내수 판매량, 가구와 같은 마감재 업체들의 수주잔고가 급격히 늘고 있다. 다만 원자재 가격이 안정화 단계에 들어서기 전까지는 회사의 개별 모멘텀 등을 기대할 수 있는 업체에 대한 선별적인 접근이 필요해 보인다.

김승준 현대차증권 연구원은 "한 달 간의 주가 수익률을 보면, 건설업은 타 섹터대비 상위권에 있다"면서 "대선 결과에 따라 공공 수주에 유리한 중소형주택주 혹은 민간 수주에 유리한 대형주택주로 수혜주가 결정될 전망이지만 최종적으로는 대선 이후 규제 완화 정책들이 나타날수록 건설 경기 센티가 좋아질 것으로 예상한다"고 강조했다.

이선애 기자 lsa@asiae.co.kr