에스원, 상품판매 호조로 매출성장세 지속 전망<한국투자證>

[아시아경제 임철영 기자]한국투자증권은 28일 에스원에 대해 계약건수 증가와 상품판매 호조로 매출성장세가 지속될 전망이라며 투자의견 매수와 목표주가 7만1200원을 종전대로 유지한다고 밝혔다.에스원의 IFRS기준 1분기 매출액은 2261억원으로 전분기 대비 2.0% 감소했으나 영업이익은 368억원으로 4.5%증가했다. 매출액은 추정치 대비 2.7% 상회했다. 홍종길 연구원은 "상품 판매 매출이 330억원으로 전분기 대비 11.8% 감소하는데 그쳐 추정치 대비 25.7% 높았다"며 "1분기 순증 계약건수도 전분기 대비 37.7% 증가한 7576건으로 양호했다"고 평가했다. 신규계약건수는 4% 감소했지만 해지율이 사상 최저인 3.4%를 기록했기 때문.그는 이어 "높은 시스템경비 계약 증가, 상품 판매 호조 등으로 매출 성장세가 지속되고, 인건비 절감 등으로 수익성이 개선될 것으로 예상한다"고 덧붙였다.시스템경비 가입자당 월평균 매출액이 감소했다는 점은 부정적인 요소라는 지적했다. 홍 연구원은 "2011년 1분기 계약건당 시스템경비 서비스 매출액(ARPU)이 13만3789원으로 전분기대비 0.6% 감소했다"며 "공격적인 가입자 유치 전략에 따른 영향 신규 계약건당 공사매출액도 25만7000원으로 전분기대비 4.6% 낮아졌다"고 설명했다. 한편 에스원은 2011년 1분기부터 K-IFRS 기준으로 실적을 발표한다. 연결대상 기업은 시큐아이닷컴, 휴먼티에스에스, 에스원씨알엠 등 3개사다.임철영 기자 cylim@<ⓒ세계를 보는 창 경제를 보는 눈, 아시아경제(www.asiae.co.kr) 무단전재 배포금지>