올해 유가 좌우할 5가지 요인

[아시아경제 박선미 기자]배럴당 50달러(약 5만4950원) 밑으로 떨어진 국제 유가가 바닥을 치고 반등하려면 어떤 환경이 조성돼야 할까.

미국의 경제 격주간지 포천 인터넷판은 올해 유가에 영향 미칠 요인으로 ▲중국 경제 ▲미국 셰일 개발 ▲수요 탄력성 ▲석유수출국기구(OPEC)의 정책 ▲지정학적 충돌 등 5가지를 꼽았다.

중국이 얼마나 빨리 성장동력을 확보해 에너지 소비를 늘리느냐가 유가 반등 시기 결정에 매우 중요할 듯하다. 중국은 세계 2위 원유 소비국이다. 미 에너지정보청(EIA)에 따르면 중국은 오는 2020년께 2012년보다 하루 평균 300만배럴의 원유를 더 소비할 것으로 전망된다.

저유가 흐름 속에서 미 원유 생산업계는 마진 축소를 얼마나 더 버틸 수 있을까. 이도 올해 유가 기조에 큰 영향을 미칠 듯하다. 지난해 말까지 미국은 하루 평균 900만배럴 이상의 원유를 생산했다. 산유량이 2007년보다 80%나 증가한 것이다.

미국의 셰일 개발 붐에 따른 산유량 증가는 원유 공급 과잉으로 이어졌다. 이는 곧 유가 하락의 촉매제가 됐다. 저유가로 마진이 줄고 있는 미 석유업계가 산유량을 현 수준으로 유지하느냐 아니면 줄이느냐에 따라 유가 흐름도 달라질 수 있다.

저유가 시대에 수요가 얼마나 탄력적으로 살아나는지도 지켜봐야 한다. 국제 유가 하락으로 미 대부분 지역에서 휘발유 가격이 갤런당 2달러를 밑돌고 있다. 휘발유 값이 2009년 수준으로 싸지자 미국의 소비자들은 휘발유 소비를 늘렸다.

물론 일부 국가에서는 유가 하락의 혜택을 소비자가 누릴 수 없는 경우도 있다. 인도네시아 정부는 세수 확보 차원에서 연료 보조금을 철회했다. 그 결과 유가 하락 혜택이 소비자들에게 돌아가지 못했다.

OPEC의 감산 여부도 주목해야 한다. 그 동안 OPEC는 생산량 조절로 유가도 조절해왔다. 지난해 11월 OPEC 회의에서 회원국들은 산유량을 동결하기로 결정했다. 이후 유가 급락세가 더 가팔라진 것은 OPEC의 정책 방향이 유가 흐름에 얼마나 큰 영향을 미치는지 잘 보여준다.

OPEC 내 최대 산유국인 사우디아라비아는 감산에 줄곧 반대해왔다. 그러나 올해 사우디의 입장이 바뀔 가능성도 있다.