현대미포조선 4Q 큰 폭 하회<한화투자證>

[아시아경제 채명석 기자] 한화투자증권은 현대미포조선이 2012년 4·4분기 실적이 예상보다 큰 폭 하회하겠지만 올해 목표 달성이 전망이라며 목표주가 13만2000원과 투자의견 ‘시장수익률’을 유지했다.

정동익 애널리스트는 28일 “현대미포조선은 2012년 4분기 동안 K-IFRS 연결기준으로 매출액 1조821억원으로 전년동기 대비 6.4%, 영업이익은 104억원으로 83.5% 줄어 영업이익률은 1.0%를 기록할 것”이라며 “매출액은 예상에 부합하겠으나 손익은 컨센선스를 큰 폭으로 하회할 전망”이라고 밝혔다.

영업이익 부진의 배경으로는 2007~2008년 고가수주선박 건조비중 감소에 따른 건조선가 하락과 저가 수주한 벌커의 매출반영 비중 증가, 베트남법인인 비나신의 적자 등에 따른 것으로 추정했다.

한편, 현대미포조선은 올해 사업계획을 신규수주 32억 달러, 별도기준 매출액 3조6000억원으로 제시했다. 정 애널리스트는 “회사의 지난해 신규수주가 약 30억 달러였고, 하반기 이후 주력선종인 석유제품 및 화학제품 운반선의 발주가 증가하고 있다는 점을 감안하면 신규수주 목표는 달성 가능한 수준으로 판단된다”며 “매출목표는 건조선가 하락 및 건조척수 감소에 대한 우려가 반영된 수치”라고 전했다.

그는 “회사 주가는 조선업황이 다운 사이클에 진입한 2008년 이후 빅3 대비 12개월 미래 주가순자산비율(12M Fwd. PBR) 할인률 20~60% 사이에서 거래돼왔는데 최근 조정에도 불구하고 전일 종가기준 동사의 빅3 대비 할인율은 30% 수준까지 축소됐다”며 “또한 동사는 현대중공업(7.98%), 포스코(1.00%), KCC(3.77%) 등을 보유하고 있어 주가의 큰 방향은 이들 지분가치의 변화를 반영해 왔는데 최근 현대중공업과 KCC 등의 주가가 약세를 보이고 있는 점은 단기부담”이라고 전했다.

채명석 기자 oricms@