SKC, SK증권 지분 매각 효과와 의미는

SKC가 보유하고 있던 SK증권 지분 일부를 매각한 가운데 재무 구조 개선을 통한 기업 가치 상승을 기대해 볼만하다는 견해가 나왔다.

29일 증권업계에 따르면 SKC는 전날 보유하고 있던 SK증권 지분 12.26% 가운데 4.69%를 매각했다고 밝혔다. 매각 주식 수 및 매각 단가는 각각 1500만주(잔존 주식 수 2473만3451주)와 2974원이다. 매각 총액은 446억원.

황규원 동양종금증권 애널리스트는 이에 대해 "이번 지분 매각은 기업 가치 레벨 업 과정이 순조롭게 진행됨을 의미한다"며 투자의견 '매수'와 목표주가 3만원을 유지했다. 지난 2007~2008년 적자 사업 정리에 이어 올해 자산 매각을 통한 차입금 축소, 내년 신규 사업 확대로 이어질 수 있다는 설명이다.

SKC의 SK증권 지분 매각 효과는 크게 세 가지로 요약될 수 있다.

첫째 446억원 처분 현금으로 재무 구조 개선을 기대할 수 있다. 황 애널리스트는 "올 1분기 현재 7688억원에 달하던 순차입금 규모가 7242억원으로 감소하게 됐다"며 "하반기 만기 도래하는 회사채 600억원 상환 부담이 현저하게 줄어든 셈"이라고 평가했다.

둘째로는 220억원 규모의 손익계산서 상 세후 이익 증가 효과가 발생한다는 것. 황 애널리스트는 "처분 금액 446억원에서 장부가액 226억원을 빼면 주당 순이익(EPS) 증가 규모는 475원"이라고 설명했다.

현 공정거래법 상 사업 지주사를 보유할 수 없어 SK증권 잔여 지분에 대한 추가 매각도 예상할 수 있다. 다만 차기 매각 시 매수자는 SK그룹 관계사가 될 가능성이 크다. SK그룹은 금산 분리 제도 완화를 염두에 두고 있기 때문. 또한 SK해운 및 워커힐 등의 매각도 순차적으로 진행될 것이란 전망이다.

김혜원 기자 kimhye@asiae.co.kr