[사드, 유통한류 얼리나]'정치분쟁'이 '시장위기'로

일본대지진, 메르스 사태 등 외부의 불확실성…경제에도 영향
"사드, 심리적 불안감은 있겠지만 영향은 면밀히 따져봐야"

[아시아경제 오주연 기자]한국의 사드(THAAD·고고도미사일방어체계) 배치 결정에 중국 정부가 한류 확산에 제동을 걸고 나서면서, 정치 분쟁이 국내 유통시장에까지 영향을 미치는 게 아니냐는 우려가 증폭되고 있다.

16일 금융투자업계 및 유통업계 등에 따르면 사드배치로 인한 심리적 불안감으로 관광·화장품·면세점 등 중국인 소비 비중이 컸던 업종에도 영향을 줄 수 있을 것으로 예상된다.

박종대 하나금융투자 연구원은 "외부 변수로 인한 불확실성으로 주가가 최저점까지 내려간 적은 과거에도 있었다"면서 "2011년 3월 일본대지진과 2015년 6월 중동호흡기증후군(MERS·메르스) 사태 때에도 각각 주가가 최저점을 기록했다"고 말했다.

이번 사드 배치 문제는 정치 문제이기는 하지만 돌발적인 '외부 변수'의 하나로 본다면 경제에 미치는 악영향도 배제할 수는 없다. 이같은 정치적 문제가 경제에까지 영향을 줬던 사례는 해외에서도 찾을 수 있다.

2012년 센카쿠 열도 분쟁 당시 그해 8월 일본과 홍콩 양국 시위대 댜오위다오 섬 상륙 이후 중일 양국 대립은 극에 달했고, 2012년 10월부터 1년간 일본의 중국 인바운드는 117만명으로 전년동기대비 23% 감소했다.

또한 지난해 2월 홍콩 시민들의 반중시위와 중국인 관광객 거부 운동이 확산된 이후 3월부터 1년간 홍콩의 중국 인바운드는 442만명으로 전년동기대비 9% 감소하기도 했다.

표=하나금융투자

박 연구원은 "사드 배치로 인한 한국의 중국 인바운드 감소는 정상적인 수준대비 9~23% 감소한다고 보면 무리가 없을 것"이라며 "다만 사드배치가 정치적 문제라면 일본 사례보다는 홍콩 사례를 따라갈 가능성이 크다"고 내다봤다.

그러나 박 연구원은 이러한 정치분쟁에 따른 경제영향은 심리적 불안과 공포가 가장 큰 요인이라고 분석했다. 아무런 데이터 없이 예측만 난무하면서 최악의 시나리오까지 주가에 반영된다는 설명이다.

실제로 일본대지진 이후 리스크 팩터인 일본인 인바운드 감소는 전년대비 -12%에 그쳤고 6월부터는 오히려 증가했으며, 메르스 사태 때에도 중국의 인바운드 감소는 6~8월 3개월에 그쳤다.

박 연구원은 이번 사드 배치로 인한 심리적 불안감으로 관련업체들도 영향을 받을 수는 있지만, 사드 문제의 성격을 생각해보고 다양한 근거와 기준에 따라 변동 가능성을 면밀히 살펴봐야한다고 강조했다.

그는 사드배치는 한국의 방위 문제로, 중국에 직접적 영향이 있는 것은 아니기 때문에 중국이 자국 내 산업에 연관된 부분은 건드리지 않을 가능성이 크다고 내다봤다.

박 연구원은 "중국에서 판매되는 한국 화장품, 의류, 생활용품 상당수가 이미 중국에서 생산하고 있다"며 "위생허가나 통관을 강화하는 비관세장벽을 높이는 전략을 추구할 가능성이 크지만 중국 내 수입시장을 위축시킬 수 있기 때문에 이렇게 강하게 나가기는 쉽지 않다"고 예측했다.

오주연 기자 moon170@asiae.co.kr