[아시아경제 정재우 기자] 신영증권은 27일 오리온에 대해 중국 제과시장의 성장과 오리온 중국법인의 영업기반 확대가 오리온 기업가치 향상을 주도할 것이라면서 목표주가를 63만원에서 66만원으로 상향조정했다. 투자의견은 '매수' 유지.
김윤오 신영증권 연구원은 "중국 제과시장은 앞으로 연평균 9.4% 성장해 2015년에는 그 규모가 13조원에 이를 것으로 추정된다"며 "오리온 중국법인의 외형은 향후 연 20.5% 성장해 2015년에는 1조3500억원을 달성할 것"으로 내다봤다.
이는 동북 및 내륙 지역에 법인이 설립에 의한 제조시설 증가하고, 지리적인 접근성 개선, 잠재 소비 인구 기반 확대에 기인한다는 설명이다.
김 연구원은 "오리온의 매출액은 연평균 12% 성장해 2015년에는 2조8600억원을 달성할 것으로 추정된다"며 "이 중 중국을 포함한 해외 제과사업의 외형이 1조6700억원에 달해 전체 외형의 58.2%를 차지할 것"으로 전망했다.
그는 "글로벌 제과업체로 부상할 오리온의 영업이익은 연평균 22.7% 성장해 2015년에는 4700억원에 이를 것"이라면서 "중국법인의 규모의 경제, 한국 제과산업의 해외 진출 가속에 따른 국내 사업의 중장기 마진율 상승에 기인한 결과"라고 설명했다.
정재우 기자 jjw@
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