[아시아경제 지선호 기자] 동양종금증권은 19일 락앤락의 영업이익률(OPM) 회복은 주가에 긍정적인 촉매제로 작용할 것이라고 예상했다. 목표가 4만6500원과 매수의견을 유지했다.
송치호 연구원은 “유증락 실시 이후 락앤락의 주요 변수는 유상증자 이슈보다는 3분기 이후 실적의 향방, 특히 우려가 집중됐던 OPM의 향방”이라고 판단했다.
올해 락앤락의 연결기준 OPM은 18.9%가 될 것으로 예상된다. 저마진의 암웨이 매출이 종료됐고, 가격 인상 효과와 PP매입원가 하락, 광고비 지출감소로 2분기 대비 대폭 상승할 것으로 보인다.
송 연구원은 “3분기 연결기준 매출액은 전년대비 16.3% 성장이 예상된다”며 “기존 추정치보다 낮은 수준의 성장을 기록할 것으로 예상되지만 전년동기의 높은 실적 베이스, 가격 인상으로 인한 판매량 감소의 영향 때문인 것으로 판단한다”고 밝혔다.
4분기 이후에는 20%의 매출 성장률을 회복할 것으로 전망된다. 조 연구원은 “락앤락 성장의 핵심은 중국”이라며 “중국 매출 성장률이 3분기 및 그 이후에도 30%이상을 기록할 것으로 추정되며, 지속적으로 카테고리 확대가 진행되는 점을 감안한 것”이라고 덧붙였다.
지선호 기자 likemore@
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