D램 값 급락, 국내기업에는 기회?

[아시아경제 박지성 기자]계속되는 반도체 가격 급락으로 D램 제조 기업들의 시름이 깊어지고 있다. 하지만 이 같은 가격 폭락이 감산으로 이어질 가능성이 높아짐에 따라 가격 경쟁력에서 앞서는 국내 기업들에게는 오히려 기회가 될 수 있다는 시각이 힘을 얻고 있다.

15일 대만의 시장조사기관 D램 익스체인지에 따르면 D램 주력 제품인 DDR3 1Gb 128Mx8 1066MHz의 8월 전반기 고정거래가격은 0.61달러를 기록했다. 지난달 후반기의 0.75달러에 비해 18.7% 빠진 것으로 제품 출시 이후 최저치다. 주요 제품군의 7월 하반기 대비 하락폭은 16.1~18.7%로 시장 예상치를 상회했다.

시황 개선에 대한 기대감도 높지 않다. PC업체의 재고율과 미국 신용등급 강등 등의 상황이 하반기 PC수요 증가 여력을 억제하고 있기 때문이다. 따라서 3분기 국내외 반도체 업체의 수익성 악화 가능성 역시 한층 높아진 상태다. 미래에셋증권에 따르면 2분기 D램 평균 이익률이 삼성전자가 20% 초중반, 하이닉스가 5~10%이고 Non-PC 수익성이 더 높은 점을 감안하면 한국 업체의 현 시점 PC D램 이익률은 10~25% 적자 수준으로 추정된다.

하지만 가격 급락으로 인한 수익성 악화 우려보다는 국내 기업들에게 가져올 긍정적인 효과에 주목해야 한다는 의견 역시 속속 등장하고 있다. 시황 악화로 상대적으로 원가경쟁력이 떨어지는 대만 등 해외 업체의 감산 가능성이 높아지고 있다는 이유에서다.

김장열 미래에셋증권 애널리스트는 "우리 기업의 이익률 하락보다는 현 시점에서 이미 50%대의 적자가 80% 이상으로 확대되고 Non-PC D램 전환이 쉽지 않은 대만업체의 감산 결단 가능성이 더 주목되는 상황"이라며 "최근 700억엔 자금 조달에 성공한 엘피다도 이 같은 폭락 상황에서는 PC D램 생산 파트너의 생산라인 감산을 심각하게 고민해야 할 것"이라고 말했다.

또한 후발업체들이 이어지는 적자로 설비투자 계획을 축소하거나 자금 조달에 어려움을 겪고 있는데 비해 국내 기업들의 투자는 지속되고 있어 미세공정 격차 확대에 따른 수익성 차별화도 계속될 것으로 보인다. 지난 분기 글로벌 반도체기업 중 흑자를 낸 곳은 삼성전자와 하이닉스 뿐이다.

구자우 교보증권 애널리스트는 "예상보다 빠른 D램 고정가격 하락속도가 가격 바닥시기를 앞당길 것"이라며 "D램 업황악화는 국내 반도체 업체가 추가적인 지배력을 확대할 수 있는 좋은 기회"라고 평가했다.

박지성 기자 jiseong@