[2o2o코리아]"부동산 미련 버려라..펀드에 답이 있다"

강창희 미래에셋투자연구소장 인터뷰

※'새롭게 열리는 아시아시대, 뉴미디어의 최강자'를 지향하는 아시아경제신문이 창간 22돌을 맞아 'V-V 프로젝트 (Vision & Value) -10년이 100년을 좌우한다'라는 기획을 준비했습니다.

'창간 특별인터뷰'(편집국 전체) '스타CEO 10인에게 길을 묻다'(산업부) '미리 가보는 2020년'(국제부) '그린세상 열렸다'(산업부) '향후 10년을 빛낼 젊은 파워'(편집국 전체) '2020 미리 그리는 新산업지도'(산업1, 2부) '차이나 비즈니스 3.0'(산업부) '떠오르는 황금시장 인도를 잡아라'(산업부) '세계 속 한국人'(정치경제부) '차이나 비즈니스 3.0'(산업부), '떠오르는 황금시장 인도를 잡아라'(산업부) '동북아 넘어 더 큰 세계로'(정치경제부) 'SW코리아 세상을 뒤집어라'(정보과학부) '알짜 재테크' (금융,증권,부동산부) '잃어버린 10년 일본서 배운다'(금융,증권,부동산부) '관심 끌 금융상품' (금융, 증권) '글로벌 공기업이 뛴다'(정치경제부) '2020 재테크 패러다임이 바뀐다'(금융,증권,부동산부) '평균수명 100세, 자산운용 대변혁'(증권부) 등 130여명의 아시아경제 기자들이 정성껏 준비한 특집기사가 [2o2o 코리아]라는 문패를 달고 독자 여러분을 찾아갑니다.

[아시아경제 이초희 기자] "10년 뒤에는 펀드 전성시대, 간접투자 시대가 본격 열립니다. 이젠 부동산시장에 대한 미련은 과감히 접어야 합니다. "

'미래 예측'과 '재테크'가 화두다. 시장 변동성과 불확실성이 높아진 가운데 저금리에 따른 투자문화 확산과 자산시장의 변화 등 구조적인 배경에 따른 자연스런 현상이다.

현명한 투자자들은 벌써부터 미래 투자지도를 준비한다. 적어도 5년에서 10년은 기본이다. 하지만 한치앞도 모르는 인생사에서 10년 후의 투자지도를 예측하는 것은 쉽지만은 않다. 하지만 무림엔 고수가 많은 법. 투자 예측에 있어서도 마찬가지다.

강창희 미래에셋투자연구소장을 만난 이유도 2020년 투자예측과 재테크 전망에 대한 고수의 견해를 듣기 위해서다. 그를 통해 재테크 시장의 변화와 10년 뒤 은퇴를 앞두고 있는 투자자들에게 전할 메세지를 들어봤다.

◆부동산 시장 저물었다..기대 버려야=저금리와 고령화가 점쳐지는 2020년. 현재와 비교했을 때 재테크시장의 가장 큰 변화는 부동산 시대의 몰락이다.

많은 재테크 전문가들이 예측했듯 강 소장 역시 부동산 시장에 미련을 버리라고 충고했다. 그가 강조하는 것은 금융자산의 비중 확대다.

"우리나라 자산 비중은 부동산과 금융이 4:1 수준입니다. 미국은 1:1 수준이고 일본도 점차 미국 구조로 가고 있습니다. 나이가 들수록 금융자산의 비중을 올리는 것이 자산관리의 기본 원칙이죠"

그는 2020년이 되면 우리나라도 부동산과 금융 자산의 비중이 반반 정도로 바뀔 것으로 보고 있다. 부동산가격이 떨어진다는 전망에 의해서다. 펀드투자 비중도 높아질 것이라고 예측했다.

실제 과거 우리와 비슷한 부동산대 금융자산 비중을 보였던 일본은 지금은 39:61로, 미국 쪽으로 가고 있다.

요약하자면 부동산 비중이 낮아지는 대신 금융자산 비중이 높아지고 금융 자산 중에서는 펀드가 늘어날 것이란 얘기다.

◆10년 뒤는 주식의 시대=미래 전망의 고수들은 적어도 10년 뒤는 주식의 시대라고 한다. 실제 이같은 전망이 기정사실처럼 여겨진다.

그렇다고 누구나 주식 투자로 수익을 낼 수 있는 것은 분명 아니다. 제대로 투자하지 않으면 황금어장에서 빈손으로 돌아오는 불상사가 생기기 십상이다.

강 소장은 주식시장이 대세인 것은 맞지만 굳이 국내에만 머물러 있지 말라고 조언했다. 경기사이클은 세계 동조화라 의미가 없어지는 추세라는 게 그의 판단이다.

"우리나라와 성장구조 및 경기사이클이 다른 나라를 찾아 투자해야 합니다. 중국, 인도 등은 저출산 고령화 사회에서 배제된 나라들이죠. 지하자원 같은 경우 우리는 없지만 브라질은 많습니다. 우리나라에 없는 것과 발전단계가 다른 나라에 투자해야 합니다."

그가 2020년 눈여겨 보는 것 중 하나가 펀드다. 주식이 대세지만 직접 투자보다는 간접투자, 즉 펀드 전성시대가 온다는 관측이다. 현재 파생상품은 10년 전에 비해 복잡하고 생소한 상품이 즐비하다. 이는 10년 뒤에도 마찬가지 일 것이라고 했다.

눈 여겨 볼 것은 10년 후 은행 예금은 다른 곳으로 가기 전에 잠깐 맡기는 의미로 축소될 것이란 예측이다. 우리나라 국민 절반 이상이 은행 예금으로 재테크 하는 지금과는 전혀 다른 그림이다.

"주식, 채권, 보험, 펀드, 연금 등이 시장의 중심이 될 것입니다. 우리도 몇 년 전 예금 비중이 60%였는데 지금은 40% 정도로 줄었습니다. 2020년이 되면 20% 정도까지 줄어 들 것입니다. 예금은 재산형성수단이 아니기 때문이죠"

◆고령화 일본처럼 안되려면=강 소장에게 있어 일본은 재테크 예측의 중요한 척도다. 일본은 이미 우리나라의 현재 모습을 10년 전에 거친 나라다. 우리가 잃어버린 10년을 겪지 말란 법은 없다.

그 예로 일본 친구 얘기를 들었다. 환갑 넘은 일본인 친구가 1984년 한국돈 1억2000만원에 동경에 28평 아파트를 샀다. 1990년에 3억6000만원까지 올랐다. 6년간 세배가 오른 것이다. 하지만 지금은 5000만원으로 뚝 떨어졌다. 수요가 적어지고 오래됐기 때문이다. 이미 우리나라도 그 징후가 나타나고 있다.

결국 문제는 고령화다. 고령화에 대비한 연금 제도 개선도 그가 주목하고 있는 것이다.

강 소장은 특히 퇴직연금의 주식운용을 강조했다. 현재 국내 퇴직연금이 주식으로 가지고 있는 비율이 3.3% 정도. 미국, 영국, 호주가 60%, 일본이 40%선 인것에 비하면 턱없이 낮은 수준이다.

2020년에는 연금에서 주식운용을 위해 10~20%가 증권시장에(30조원) 투입 될 것이라는 생각이다. 선진국 증시가 견고하고 장기 투자가 유지되는 것은 연금이 들어와 있기 때문이다.

"투자 후진국인 일본이 이런 상태인데 우리가 주식운용을 안 하는 건 말이 안됩니다. 지금같은 저금리 기조에서는 주식을 하지 않고서는 연금을 불릴 수가 없습니다.10년 뒤 은퇴자들을 위해서도 연금 운용이 바뀌어야겠죠 "

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이초희 기자 cho77love@