농심, 수익성 회복 국면 진입..'매수'<토러스證>

[아시아경제 이창환 기자]토러스투자증권은 20일 농심에 대해 우호적인 영업환경으로 수익성 회복국면에 진입했다며 투자의견 '매수'와 목표주가 32만원을 유지했다.

강석필 애널리스트는 "3·4분기 매출액은 9.6% 증가하고 영업이익은 3배로 늘어난 252억원으로 수익성이 호전된 것으로 추정된다"며 "라면 매출액은 6.1% 증가하여 양호한 성장을 지속하고 삼다수 등 음료부문이 매출액 성장을 주도했다"고 밝혔다.

강 애널리스트는 "환율이 10원 하락하면 세전이익은 6억원 개선되는 효과를 볼 수 있다"며 "최근 환율의 하락은 수익성 개선에 긍정적인 요인이다"고 말했다. 밀가루가격 역시 지난 9월 9% 인하됐으며 환율이 추가로 하락할 경우 밀가루 가격의 추가적인 인하도 기대된다고 덧붙였다.

그는 "기저효과로 인하여 4분기 영업이익은 3.5% 증가에 그칠 전망이다"면서도 "내년 영업이익은 18.2% 증가하여 수익성 개선추세는 지속할 전망이다"고 예상했다. 내년 예상실적 기준 주가수익비율(PER)은 9.7배로 라면시장의 확고한 시장지배력을 감안할 때 저평가된 것으로 판단했다.

이창환 기자 goldfish@asiae.co.kr