다음, 목표가↑ 그래도 '중립'<한국證>

한국투자증권이 21일 다음커뮤니케이션 목표주가를 3만7400원에서 5만원으로 올렸다. 하지만 투자의견은 '중립'을 유지했다.

홍종길, 이재훈 애널리스트는 "2009년 2분기 매출액과 영업이익이 디스플레이 광고 회복과 쇼핑 매출 증가로 전분기대비 각각 13.1%, 129.2% 늘어난다"면서도 "기저효과와 계절적 성수기 영향이 크다"고 분석했다.

이어 "2010년 CPC(Cost Per Click; 종량제) 검색광고 매출액은 대행사나 계약 조건을 통해 30% 증가하지만 CPM(Cost Per Millenium; 정액제)과 자체CPC 매출을 포함한 전체 검색광고 매출액은 21.3% 늘어날 전망으로 과도한 기대는 부담스러워 보인다"고 설명했다.

다음은 많은 트래픽을 보유한 국내 2위의 인터넷포털로 인수대상으로서 매력이 높지만 이는 중장기 투자포인트라고도 했다. 단기간 수익은 내기 힘들다는 얘기다.

2분기 매출액과 영업이익은 전분기대비 각각 13.1%, 129.2% 증가한 573억원과 83억원으로 추정했다. 이는 시장 컨센서스인 558억원과 71억원 대비 각각 2.7%, 7.1% 높은 수준이다.

전필수 기자 philsu@asiae.co.kr