"내년 가계대출 옥죄기 이어질 것…은행 성장세는 유지"…하나금융硏

하나금융연구소, '2025년 금융산업전망' 보고서 발간

코로나19 이후로 성장세를 이어오던 은행업이 내년에도 대출규제 강화 기조가 이어지면서 대출 성장세가 둔화할 것이란 전망이 나왔다. 다만 수수료 등 비이자이익 개선 등으로 은행의 수익성은 올해와 비슷한 수준을 유지할 것으로 봤다. 또 자본시장의 성장성은 소폭 개선되겠지만 캐피털 및 저축은행의 성장성은 제한적일 것으로 관측됐다.

하나은행 하나금융연구소는 이같은 내용을 담은 '2025년 금융산업전망' 보고서를 발간했다고 30일 밝혔다.

연구소는 올해 대출성장을 견인했던 가계와 대기업 부문은 가계대출 관리 지속, 직접금융시장 수요 증가 등으로 소폭 성장에 그칠 것으로 봤다. 또 금리 고점 인식에 따른 수요가 증가했던 정기예금은 금리하락 본격화로 증가세가 둔화되는 반면, 투자 대기자금과 단기자금 수요가 늘면서 저원가성 예금으로의 자금 유입이 늘어날 것으로 예상했다.

이수영 연구위원은 "순이자마진(NIM) 하락 추세가 지속되고, 대출 성장 둔화에 따라 이자이익이 감소하는 환경에 직면하고 있으나 수수료 등 비이자이익 개선, 신용위험 완화에 따른 대손비용 감소 등으로 은행업의 수익성은 올해와 비슷한 수준을 유지할 것"이라고 말했다.

증권업을 비롯한 자본시장업권의 성장성은 소폭 개선되나, 캐피탈과 저축은행의 성장성은 제약이 있을 것으로 봤다. 증권업은 금리하락으로 국내외 주식투자, 채권운용, 회사채 발행여건이 개선돼 실적 회복이 기대되나 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 시장 부진이 지속되면서 완연한 회복에는 시간이 소요될 것으로 전망했다. 자산운용업은 실물대체투자 부진 지속에도 불구하고 금리하락 기대로 채권형 및 해외 ETF 등 전통적 펀드와 일임자산 중심의 성장세가 지속될 것으로 봤다.

생명보험업은 금리하락에 따른 부채증가로 보험사의 자본 부담이 확대되는 가운데 이를 만회하기 위해 신종자본증권, 후순위채 등 자본성증권 발행 등 자본확충 노력이 지속될 것으로 예상했다. 손해보험업은 보험서비스계약 마진(CSM) 확보가 용이한 장기보험 중심으로 성장하는 가운데, 핀테크 기업의 영향력이 확대될 것으로 분석했다. 또한 인구 고령화로 생명보험업에서는 시니어 관련 사업이, 손해보험업에서는 치매, 간병, 유병자 등 시니어 대상 상품이 신성장 동력으로 작용할 것으로 전망했다.

신용카드업의 수익성은 여전채 조달비용 부담이 다소 감소하면서 개선이 기대되나 적격비용 재산정에 따른 하방 압력도 존재한다고 봤다. 또한 카드론 등 금융부문에 대한 수익 의존도 심화는 지속되나 총량 규제 도입시에는 성장성이 추가로 제약될 것을 우려했다. 반면 캐피탈업은 차량구매 수요가 당분간 위축되면서 리스·할부 성장세가 하락하고, 부실채권 정리에 따른 수익성 하방 압력이 증대될 것으로 전망했다.

하나금융연구소는 금융업의 성장이 한계에 다다르고, 가계부채 누증, 부동산PF 해결 지연 등으로 불확실성이 여전한 가운데 비용절감을 위한 방안 마련이 시급할 것으로 전망했다. 부동산PF의 어려움을 겪는 저축은행업은 내년도에도 건전성 관리 강화 기조가 이어지며 선별적, 보수적 영업이 이뤄질 것으로 예상했다. 부동산신탁업의 경우 PF 부실 정리 시 경·공매 병목현상, 매수자 확보 난관, 자금구조 재구성 등에 긴 기간이 소요되고, 지방 분양시장 부진, 비주택 수요 위축이 지속되면서 건전성 개선은 지연될 것으로 전망했다.

또 밸류업 영향은 기존 금융지주회사와 은행에서 증권사 등으로 확대될 것으로 봤다. 주주환원 방식에 있어 기존 자사주 매입과 배당 뿐 아니라 수익을 적극적으로 확대할 것으로 예상했다.

김상진 연구위원은 "정책당국의 밸류업 드라이브로 금융회사는 적극적인 수익성 제고방안을 요구받을 수 있기에 벤처캐피탈(VC), 사모펀드(PE) 투자, 인수합병(M&A) 등의 노력을 강화할 필요가 있다"고 진단했다.

권재희 기자 jayful@asiae.co.kr