"한샘, 실적개선 + 고배당매력 부각"<대우證>

[아시아경제 김은별 기자]대우증권은 20일 한샘에 대해 실적개선 모멘텀과 높은 배당수익률을 고려할 때 향후 긍정적인 주가 흐름이 나타날 것으로 예상했다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.

유정현 애널리스트는 "올해 하반기부터 나타난 한샘의 실적개선은 비용절감 측면보다는 매출성장에서 비롯됐다"며 "지난 3년간 성장과 수익성 양 부문에서 효과적인 전략이 없었던 한샘은 올해 IK(Interior Kitchen) 모델 안착과 인테리어 부문의 적절한 시장 포지셔닝으로 안정적인 외형 성장 기반을 바련했다"고 설명했다.

이어 ▲최근 위안화 절상으로 값싼 중국 원부자재를 수입해 가구를 제작하던 사제브랜드들이 도산돼 경쟁력이 상대적으로 강화됐다는 점▲소비경기 회복으로 경기에 민감한 가구 소비가 회복추세를 보이고 있다는 점 등도 긍정적인 요소로 꼽았다.

유 애널리스트는 한샘의 주가는 여전히 저평가 국면에 머물고 있다고 판단했다. 그는 "주가는 지난 6개월간 절대수익률 29%, 상대수익률 13%를 기록하며 꾸준히 상승했지만, 최근 주가 상승에도 불구하고 2010년 시장 예측치 기준으로 P/E 6배 수준에서 거래되고 있다"며 저평가로 본 이유를 밝혔다.

그는 또 "지난해 주당 400원의 배당을 실시한 한샘의 꾸준한 주주가치 제고 노력을 고려하면 올해도 주당 400원이상 배당 가능성이 매우 높다"며 "지난해와 동일한 배당액을 가정한다고 해도 현 주가에서 약 4%의 배당수익률이 산출돼 배당 매력도 높다"고 덧붙였다.

김은별 기자 silverstar@asiae.co.kr