'단기차입 부담' 신성이엔지, 공모BW 300억 발행 추진

차입금 상환+운영자금 확보

[아시아경제 임정수 기자] 신성이엔지가 신주인수권부사채(BW)를 발행해 300억 원 규모의 자금을 조달한다. 수익성 저하로 자금 상황이 악화되면서 차입금 상환과 운영에 필요한 자금 확보를 위해 공모 자금 조달에 나선 것으로 풀이된다.

31일 투자은행(IB) 업계에 따르면 신성이엔지는 공모 BW 300억 원어치를 발행하기로 했다. 조만간 증권신고서를 제출하고 본격적인 투자자 모집에 돌입할 계획이다. 조달한 자금은 차입금 상환과 운영자금 용도로 사용할 예정이다.

신성이엔지는 재무구조 개선에 총력을 기울이고 있다. 이를 위해 지난해 자동화 설비 부문을 물적분할해 지분 80%를 매각했다. 지분 매각으로 유입된 자금 1040억 원을 차입금 상환에 일부 사용했다.

그럼에도 실질적인 재무구조 개선이 이뤄지지 않았다는 평가가 지배적이다. 태양광 사업 부진이 장기화되고 사업부 매각으로 수익 창출력이 약화되면서 실적이 큰 폭으로 저하됐기 때문이다. 현금창출력 대비 차입금 부담이 개선되지 않았다는 평가다.

신성이엔지의 순차입금은 지난해 9월 말 현재 1750억 원으로 2017년 말 1800억 원에서 크게 줄어들지 않았다. 2016년 말과 비교하면 순차입금이 오히려 700억~800억 원 증가했다. 같은 기간 상각전영업이익(EBITDA)은 176억 원에서 18억 원(2018년 3분기 누적)으로 쪼그라들었다.

은행권 차입을 추가로 늘리기는 쉽지 않은 상황으로 평가된다. 보유 부동산과 현금성 자산 등 현금화 가능한 자산 대부분이 차입금 담보로 잡혀 있다. 지난해 9월 말 장부가 기준으로 1257억 원어치의 유형자산과 21억 원 규모의 금융상품이 모두 차입금 관련 담보로 제공돼 있다.

신용평가사 관계자는 "최근에는 태양광 부문의 투자 부담이 많이 줄어들었다"면서 "실적이 개선될 경우 재무 부담이 점차 완화될 수 있을 것"이라고 전망했다.