[클릭 e종목]"효성, 현 주가가 하단…매수 관점 접근"

[아시아경제 박미주 기자]NH투자증권은 24일 효성에 대해 수익성 높은 투자 계획과 대주주 지분매입 가격 고려 시 현 주가는 하단이 될 전망이라며 투자의견 '매수', 목표주가 19만원을 유지했다.

황유식 NH투자증권 연구원은 "실적 둔화 가능성 및 과징금 이슈로 주가가 조정 받았으나 현 시점에서는 주요 악재의 해소 관점에서 접근해야 한다"고 봤다.

황 연구원은 "6월 이후 주가 부진 이유로 추정되는 분기실적 둔화 가능성과 증권선물위원회 과징금이 확정됐기 때문에 주요 악재가 모두 해소됐다"며 "2분기 영업이익은 시장 컨센서스를 하회하고 전년 동기보다 33.6% 감소한 2197억원으로 부진했고, 회계처리기준 위반으로 증권선물위원회로부터 과징금이 부과됐다"고 설명했다.

하반기에는 완만한 성장세가 유지될 것이란 예상이다. 황 연구원은 "하반기 원가율 하락은 크지 않을 것으로 보이지만 일회성 손실 차감과 중공업 제품 출하량 증가, 화학부문의 PP 증설 설비 반영을 고려하면 완만한 성장세가 유지될 수 있다"며 "3분기 영업이익은 전년 동기보다 18.4% 증가한 2935억원이 될 것"이라고 추정했다.

또 하반기 베트남 PDH·PP 투자의 본 계약과 지주사 전환을 통한 기업가치 증대 가능성이 주가 모멘텀이 될 것으로 분석했다. 황 연구원은 "현재 베트남 정부와 PDH·PP 설비 투자 양해각서(MOU)를 맺은 상태"라며 "하반기에는 계약이 최종 확정될 것이고, 프로젝트를 통한 연간 영업이익은 약 2000억원으로 추정된다"고 판단했다.

주가 관련 황 연구원은 "주가 조정 시의 대주주 지분매입 사례를 고려하면 현 주가가 하단이 될 가능성이 높다"며 "7월 대주주 매입 지분의 평균 단가는 약 16만200원이었다"고 짚었다. 이어 "국내외 설비 증설을 통한 성장성이 확보됐고, 하반기 실적 개선이 가능하기 때문에 현 주가에서는 매수 관점에서 접근해야 한다"고 덧붙였다.