금리인상 길 턴 美 연준, 한국 경제 영향은?

[아시아경제 이은정 기자] 미국 연방준비제도(연준)가 18일(현지시간) '금리 인상 전 인내심 발휘'라는 문구를 삭제했지만 한국 경제가 받는 영향은 크지 않을 것이란 분석이 속속 나오고 있다.

연준이 인내심 문구 삭제 대신 '인플레이션(물가상승률)이 2% 목표치를 향해 근접한다는 합리적 확신(reasonably confident)이 설 때 금리를 인상할 것'이라는 단서를 달았다는 게 판단 근거다.

특히 재닛 옐런 연준 의장이 6월에라도 금리를 올릴 수 있다고 했지만 인플레이션이 금리 인상의 키라는 점을 보다 더 명확히 하며 사실상 경기부양 의지를 표명했기 때문이다. 연준이 이날 발표한 경제 전망에서 올해 성장률 전망치를 2.3∼2.7%로, 작년 12월 발표 때의 2.6∼3.0%보다 낮춘 것도 아직은 경기를 부양할 때란 점을 해석을 가능하게 하는 대목이다. 연준은 내년 성장률 전망치도 기존 2.5∼3.0%에서 2.3∼2.7%로 하향 조정했다. 2017년 역시 2.3∼2.5%에서 2.0∼2.4%로 낮췄다.

이에 따라 연준의 목표인 2% 인플레이션이 언제쯤 가능할지도 지금으로선 예단하기 어렵다. 저유가가 물가의 발목을 잡고 있기 때문이다. 연준도 이같은 점을 반영해 인플레이션 지표 중 하나인 개인소비지출(PCE) 물가상승률 올해 전망치를 1.0∼1.6%에서 0.6∼0.8%로 낮췄다.

이준협 현대경제연구원 박사는 "연준의 이번 결정은 급격한 금리 인상을 단행하지 않겠다는 의미로 해석된다"며 "최근 강달러 기조는 미국의 금리 인상 가능성을 선반영한 측면이 큰 만큼 이후 세계 금융시장이 크게 동요하지 않을 것"이라고 분석했다. 이 박사는 "연준의 발표 후 달러 초강세에 따른 신흥국 외채 급증→신흥국 기업실적 악화 및 경기둔화→글로벌 교역축소로 연결될 수 있다는 우려가 상당 부분 경감된 만큼 한국 경제에도 영향이 크지 않을 것"이라고 덧붙였다.

이근태 LG경제연구원 수석연구위원도 "만약 미국이 금리를 인상한다면 달러강세가 강화될 수 있어 되레 미국의 수출 경쟁력 떨어질 수 있다"며 "이를 고려한다면 미국이 금리인상을 가파르게 할 것 같지 않고 한국 경제에 미치는 충격도 크지 않을 것"으로 진단했다.

미국이 대외여건을 고려해 중립적인 입장을 유지한 만큼 유럽과 중국 등의 완화정책으로 글로벌 금융시장은 3분기까지 유동성 확대영향이 지속될 것이라는 시각도 나온다.

안기태 NH투자증권 연구위원은 "미국 수출둔화를 언급한 것은 연준 나름의 글로벌 정책공조 입장을 표명한 것"이라며 "신흥국 외채부담 증가 및 자본이탈 등의 우려가 완화된 만큼 미국의 중립 속에 유럽, 중국의 완화정책으로 글로벌 유동성 확대가 지속될 것"으로 봤다. 그는 "6월 금리인상 가능성이 낮아지면서 달러 강세도 속도 조절에 들어갈 것"이라며 "작년 4분기 이후 이어진 달러지수 오버슈팅이 약화되면서 신흥국이 우려한 미 달러 표시 부채 급증 및 자본 유출 리스크 등의 우려가 완화될 것으로 예상된다"고 덧붙였다.

이은정 기자 mybang21@asiae.co.kr