[한눈에보는증권용어]자기자본순이익률(ROE)·총자산이익률(ROA)

◆ 자기자본순이익률(ROE, Return On Equity)

◇관련기사=삼성증권은 6일 삼성카드에 대해 추가 성장여력을 가지고 주주 환원정책을 이어가는 가운데 자본력 우위를 통한 인수합병(M&A) 가능성이 크다며 투자의견 '매수' 및 목표주가 4만5000원을 제시, 분석을 재개했다. 앞으로 5년간 시장점유율을 18.9%까지 끌어올릴 경우, 삼성카드의 자기자본이익률(ROE)은 9.0%까지 개선될 수 있을 것이라고 예상이다. (아시아경제 2012.12.6 삼성카드, "산업 내 차별화된 성장"...분석재개)

◇용어설명=삼성카드의 자기자본순이익률(ROE)이 개선될 것으로 전망한다는 증권사의 분석을 실은 기사다. 자기자본순이익률(ROE, Return On Equity)은 자기자본에 대한 당기순이익 비율이다. 주식시장에서는 자기자본순이익률이 높을수록 주가도 높게 형성되는 경향이 있어 투자지표로도 사용되고 있다. 투자자 입장에서 보면 자기자본이익률(ROE)이 시중금리보다 높아야 투자자금의 조달비용을 초과하는 이익을 낼 수 있는 셈이다. .

기업의 당기순이익을 자기자본으로 나눈 뒤 100을 곱한 수치이다. 예컨대 자기자본이익률이 10%라면 주주가 연초에 1000원을 투자했더니 연말에 100원의 이익을 냈다는 뜻이다. 이 지표는 미국의 워런 버핏 버크셔해서웨이 회장이 중시하는 것으로 알려져 있다. 자기자본순이익률(ROE)은 적정 주가를 산정하는 척도로서, 총자산이익률(ROA, Return On Assets)과 함께 은행의 수익성이나 경영효율 등을 판단하는 데 많이 이용된다.

◆ 총자산이익률(ROA, Return On Assets)

◇관련기사=글로벌 경기침체 여파로 국내은행 해외영업점의 순이익이 감소한 것으로 나타났다. 금융감독원은 6월 말 현재 국내은행은 세계 32개국 134개 해외점포(지점 54개, 현지법인 40개, 사무소 40개)를 운영중이라고 5일 밝혔다. 이들 해외영업점의 올해 상반기 당기순이익이 3억7160만달러로 전년 동기 대비 5780만달러(13.5%) 감소했다. 총총자산이익률(ROA)은 당기순이익 감소의 영향으로 전년동기(1.47%) 대비 0.32%p 하락한 1.15%를 기록했다. (아시아경제 2012.11.5 세계적 불황에 국내銀 해외영업점 순이익 13.5%↓)

◇용어설명=국내은행의 해외영업점 자산수익률이 감소했다는 내용을 실은 기사다. 총자산이익률(ROA, Return On Assets)은 재무제표 상의 손익계산서에서 세금 차감후 순이익을 평균총자산으로 나눈 값이다. 이는 기업의 총자산에서 당기순이익이 얼마나 올랐는지 가늠하는 지표다. 특정기업이 자산을 얼마나 효율적으로 운용했느냐를 나타내기도 한다. 제시한 기사에서 국내은행 해외영업점의 자산수익률이 당기순이익 감소의 영향으로 하락했다고 전하고 있다.

따라서 총자산이익률(ROA)는 회사의 수익이 어떤 방향으로 이동하고 있을 때 왜 그런 일이 일어나는지 판단할 수 있게 한다. 만약 수익은 상승하는데 총자산이익률(ROA)은 하락한다면 그것은 자산이 수익보다 더 빨리 증가하였다는 것이고 이는 회사의 자산을 효과적으로 운용하지 못했다는 것을 의미한다. 수익 범위와 현금 흐름은 회사간에 차이가 있을 수 있지만 총자산이익률(ROA)은 주어진 총자산 범위에서 한 회사가 얼마나 수익을 올리고 있는가를 보여줄 수 있다. 금융기관에 있어서는 특정 금융기관이 보유자산을 대출, 유가증권 등에 운용해 실질적으로 얼마만큼의 순익을 창출했는지를 가리킨다.

구채은 기자 faktum@