코오롱인더, 에폭시 설비 증설+광저우 전자재료공장 진출에 주목

[아시아경제 임철영 기자]LIG투자증권은 26일 코오롱인더스트리에 대해 에폭시 설비 증설 및 중국 광저우 전자재료공장 진출은 성장에 대한 자신감의 표현이라고 평가했다. 투자의견 매수와 목표주가 8만8500원은 종전대로 유지했다.

김영진 연구원은 "코오롱인더스트리는 전자재료용 특수 에폭시 사업 강화를 위해 에폭시 설비 증설 및 중국 진출을 검토하고 있고 중국 광저우에 LED용 도광판, 오버코트, DFR 등 전자재료공장 설립계획을 발표했다"며 "예상 투자규모는 700억원, 오는 2011년 착공해 2012년께 완공될 것"이라고 설명했다.

이러한 설비 증설로 3700~4500억원의 영업활동현금 흐름이 발생해 적극적으로 차입금을 감축노력이 이어질 것으로 예상했다.

김 연구원은 "반도체와 인쇄회로기판용 에폭시 설비 증설로 제품에서 연간 1500억원 전후 매출이 기대된다"며 "기업분할후 제조부문 자회사의 실적호전으로 지분법수익도 크게 개선되고 있으며 3700~4500억원의 영업활동현금은 적극적인 차입금 감축재원"이라고 분석했다.

한편 유상증자에 따른 주당가치가 희석될 우려는 있으나 턴어라운드에 따른 기업가치제고에 관심을 가질 것을 주문했다.

김 연구원은 "600만주 유상증자에 따른 주당가치 희석에 대한 우려가 있으나 실적이 견조한 증가세를 나타내고 있는 만큼 기업가치제고에 관심을 기울일 시기"라며 "2011년 국제회계기준 적용으로 감가비 300억원 절감 및 코오롱플라스틱 상장 이슈가 부각될 것"이라고 덧붙였다.

임철영 기자 cylim@