현진소재, 빠른 수익성에도 지나친 저평가 <신한투자證>

[아시아경제 이초희 기자]신한금융투자는 현진소재가 매출 및 수익성 개선세가 단조 업계에서 가장 빠르게 진행될 것으로 전망됨에도 불구 경쟁사 대비 저평가돼 있다고 분석했다. 이에 따라 투자의견 매수 및 적정주가 3만원으로 커버리지를 개시했다.

22일 이종환 홍진주 애널리스트는 "높은 기술력을 바탕으로 국내 대형 중공업 업체들이 독점하고 있는 선박용 크랭크샤프트 시장에서의 확고한 입지를 통해 빠른 실적 개선세를 시현할 것"이라고 전망했다.

신한금융투자는 현진소재가 지속적인 R&D를 통해 새로운 니케 마켓인 소형 발전용 Rotor shaft 개발을 올해 성공적으로 완료했으며 20% 이하의 풍력 발전용 단조제품 매출 비중을 유지하고 있다고 밝혔다.

이를 통해 안정적이면서도 지속성장이 가능한 포트폴리오를 구축했다고 강조했다.

신한금융투자는 수익성 개선에 가장 큰 영향을 미치는 원소재(INGOT, 주괴)의 가격이 개선세를 나타내고 있다고 밝혔다.

이에 따라 고점 대비 40% 하락하면서 이와 연동돼 있는 단조제품 ASP 역시 30%이상 하락해 수익성이 크게 하락했다고 밝혔다.

이 애널리스트는 "하지만 1분기 이후 INGOT가격 회복세가 뚜렷이 나타나고 있으며 이는 2011년에도 이어질 것"이라며 " 현진소재의 수익성 개선 역시 같은 방향으로 진행될 전망"이라고 관측했다.

이초희 기자 cho77love@