유엔젤, 자사주로 ‘경영권 방어’ 노리나

이루온과 자사주 교환으로 의결권 부활
최대주주 지분 위협하는 더원엠티에스 견제하나

코스피 상장사 유엔젤이 코스닥 상장사 이루온과 자사주를 맞교환했다. 최근 유엔젤의 경영권 분쟁설이 나오고 있는 가운데 시장에서는 사측이 선제적으로 자사주를 우호 지분으로 만든 것 아니냐는 분석이 나오고 있다.

20일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 유엔젤은 자사주 23만7769주(1.8%)를 이루온에 양도한다고 지난 17일 공시했다. 주당 가격은 5155원으로 총 12억원 규모다. 같은 날 이루온도 자사주 83만8942주(3.0%)를 주당 1461원, 총 12억원에 유엔젤로 양도했다. 양 사의 자사주를 맞교환한 것이다.

유엔젤은 이루온과의 신규 사업 협력을 위한 전략적 제휴를 위해 자사주를 교환했다고 밝혔다. 유엔젤이 보유한 5G 과금, 메세징 솔루션 기술과 이루온이 보유한 5G 가입자 및 룰 정책 관리 기반 솔루션 등의 결합을 통해 신사업을 발굴한다는 취지다.

이번 자사주 교환으로 유엔젤은 신사업 협력뿐 아니라 우호 지분까지 확보할 수 있게 됐다. 자사주는 의결권이 없지만 제3자 등에게 양도하면 의결권을 행사할 수 있다.

최근 시장에서는 유엔젤의 경영권 분쟁설이 퍼진 바 있다. 유엔젤 최대주주 지분율이 낮은 상황에서 지난달 초 한 법인이 유엔젤 지분을 5% 이상 장내 매수했다고 공시했기 때문이다.

올 3분기 말 기준 유엔젤의 최대주주는 박지향 유엔젤 부회장으로 4.63%를 보유하고 있다. 특수관계자인 유지원 대표(2.87%)와 임원들, 유엔젤근로복지기금(6.21%) 등을 합치면 총 15.61% 수준이다.

유엔젤을 장내매수한 곳은 ‘더원엠티에스’라는 법인이다. 더원엠티에스는 지난달 7일 유엔젤의 주식 82만6760주(6.27%)를 장내매수했다고 처음 공시했다. 이어 지난 10일에는 특수관계사인 ‘위즈앤컴퍼니’를 통해 19만8147주(1.5%)를 추가로 매수했다고 밝혔다.

이들이 보유한 지분은 총 7.78%다. 유엔젤근로복지기금 지분을 뺀 최대주주 측 지분인 9.4%와 1.62%포인트 차이다. 더원엠티에스가 현 주가 수준에서 약 12억원 정도를 들여 유엔젤 지분을 더 매입하면 메울 수 있는 격차다.

이 상황에서 이루온이 받은 유엔젤 지분 1.8%가 유엔젤 현 경영진을 위해 사용된다면 큰 힘이 될 수 있다. 또 유엔젤은 전날 자사주 17만주(1.29%)를 유엔젤사내근로복지기금에 출연했다. 게다가 아직 자사주를 83만3801주(6.3%) 더 보유하고 있어 향후 추가로 활용할 여지도 남았다.

한 금융투자업계 관계자는 “유엔젤 주식을 장내매수한 법인이 경영권 참여가 아닌 단순투자목적으로 공시를 하고 있어 어떤 의도인지는 모르지만, 최대주주 입장에서는 부담되는 지분율일 것”으로 평가했다.

장효원 기자 specialjhw@asiae.co.kr