[클릭 e종목]"코람코에너지리츠, 자산 매각으로 배당 확대 전망"

삼성증권 보고서

[아시아경제 이민지 기자] 삼성증권은 15일 코람코에너지리츠에 대해 5개 자산 매각 완료로 주주가치 확대가 기대된다고 평가했다. 투자의견은 매수, 목표주가는 6300원을 유지했다.

코람코에너지리츠는 화정 2호, 반송대로, 연산, 명일, 서원 주유소 등 총 5개 자산의 매각은 완료했다. 독립문 주유소는 재개발로 처분(수용)이 진행 중이다. 이 중 11월까지 매각이 완료된 화정 2호와 반송대로 자산의 처분이익 배당은 5기에 배당을 결의, 지급할 계획으로 잔여 자산의 처분이익 배당은 6기부터 집행될 예정이다. 5기 총 처분이익 배당금은 22억원, 특별배당은 주당 25원, 주당 배당금은 총 170원이다. 5개 자산 처분을 통해 회수할 약 240억원의 매각 원금은 차입금 상환이나 기존 자산의 밸류애드를 위한 설비투자 투입 등에 활용될 전망이다.

이경자 삼성증권 연구원은 “매각이 진행 중인 잔여 자산은 총 13개로 최근 차입시장 경색으로 자산 거래가 크게 줄었지만 2023년까지 상당수의 거래가 완료될 전망”이라고 말했다.

6기에 잔금이 완납될 연산 주유소에서는 약 100억원 이상의 처분이익 배당이 가능할 것으로 추정된다. 예상 처분이익 배당금은 주당 206원이다. 이경자 연구원은 “고금리 환경과 불확실한 매크로 환경에도 배당 안정성을 높일 수 있는 풍부한 배당 재원을 보유하고 있다”고 평가했다.

이번 매각으로 회사는 단기적으로 주주에게 강력한 현금흐름을 제공할 것으로 예상된다. 나아가 20% 이상의 프리미엄으로 매각을 성공시킴으로써 포트폴리오의 순자산가치를 검증할 수 있고, 비핵심 자산 매각으로 포트폴리오 리밸런싱과 재무 건전성 강화도 추구할 수 있을 것으로 보인다. 이경자 연구원은 “주주가치에 긍정적인 요소들로 다른 리츠에도 주주가치 제고 전략을 모색하는데 좋은 모델이 될 것”이라고 분석했다.