[클릭 e종목]에스에프에이, 실적 호전·수주 지속

[아시아경제 이선애 기자] BNK투자증권은 16일 에스에프에이에 대해 투자의견 매수와 목표주가 5만4000원을 유지한다고 밝혔다. 4분기부터 실적이 호전되고 수주 성장세가 지속될 것이라는 판단에서다.

이민희 BNK투자증권 연구원은 "높은 2차전지 수주 잔고가 4분기부터 본격 실적에 반영되고, 지연되었던 국내 OLED 발주와 SK온 2차전지 발주가 예상된다"면서 "그동안의 지루한 주가 흐름에서 벗어날 것"이라고 전망했다.

에스에프에이의 3분기 매출액은 전년 동기 대비 7% 성장한 4178억원이었다. 영업이익은 지난해 같은 기간보다 7% 감소한 464억원이었다. 환헤지로 인한 파생상품거래손실로 세전이익은 전년 같은 기간보다 35% 감소한 265억원을 기록했다.

이 연구원은 "에스에프에이의 3분기 실적은 시장 추정치를 밑돌았지만, 당사 예상치보다 높은 수치를 기록했다"며 "환율 상승 효과로 별도 기준 영업이익률이 지난 분기 대비 4.2%P 성장한 13.2%를 기록한 덕분"이라고 설명했다.

2차전지 수주 호조가 계속되고 있다는 점도 주목 대상이다. 3분기 해외 수주는 1831억원이 있었고, 4분기부터는 그동안 지연되었던 SK온의 미국 공장 발주가 본격 시작될 전망이다. 이에 따라 올해 에스에프에이의 2차전지 수주액은 전년 대비 191% 성장한 6549억원을 기록할 것으로 예상된다. 전사신규 수주액도 1조2000억원으로 목표치 1조1000억원을 상회할 전망이다.

이 연구원은 "2차전지는 수주에서 매출로 인식되는 기간이 12개월 정도로 길기 때문에 그동안 높은 수주 잔고 대비 실적 개선 속도가 느렸으나, 4분기부터 본격 매출 반영이 예상된다"면서 "더불어 4분기에는 지연되었던 삼성디스플레이 OLED fab 발주가 예상돼 내년 1분기 수익성 제고에 기여할 전망"이라고 강조했다. 올해 4분기 매출은 4825억원, 영업이익 511억원으로 전망했다.