'미국 출구전략, 보험사에는 기회일까'

보험연구원, 과다채무 국가 금리 변동 조심해야

[아시아경제 최일권 기자] 벤 버냉키 미국 연방준비제도이사회 의장의 출구전략 가시화 발언에 따라 국내 보험사들의 자산운용전략에 관심이 모아진다. 금리 상승 가능성이 높아진 만큼 보험사 입장에서는 오히려 기회가 될 수 있다는 견해가 나오고 있다. 하지만 유리하게 작용할지는 미지수라는 게 관련 업계의 전망이다.

채원영 보험연구원 연구위원은 23일 '미국의 출구전략과 국내 보험회사의 해외 국채투자' 보고서에서 "미국의 출구전략 가시화 언급으로 글로벌 채권시장 변동성이 확대되고 있다"면서 "GDP 대비 국가부채 비중이 높은 국가의 국채투자를 고려하고 있는 보험사는 신중할 필요가 있다"고 말했다.

최원 보험연구원 선임연구원은 "아베노믹스 정책 효과에 대한 불확실성 등 글로벌 금융시장의 변동성 확대 요인이 여전히 존재하는 만큼 보험사에 미칠 수 있는 금융불안 요인에 대한 모니터링을 강화해야 한다"면서 "외환시장에서는 미국 양적완화 축소 논의로 자금유출 우려와 환율 변동성이 커질 수 있고 변동성 확대로 위험선호도 약화 현상이 나타날 수 있다"고 설명했다.

최근 금융감독원이 보험사들의 해외채권 투자 활성화 방안을 내놓은 것과 관련해 다소 우려의 목소리도 제기했다.

채 연구위원은 "출구전략 시행 여부에 대한 논의가 진행될 당시 각국 채권금리가 급등세를 보이고 달러화 강세가 나타나는 등 금융시장의 변동성이 확대됐던 경험을 비춰 볼 때 실제 시행된다면 각국의 국채 금리는 상승할 것으로 전망된다"면서 "이는 채권중심의 자산운용에 긍정적 요인으로 작용할 수 있으나 자산운용 규제 완화로 보험사들의 해외채권 투자가 활성화 될 경우 금리 인상에 민감하게 반응할 수 있는 과다 채무국가에 대한 모니터링이 필요하다"고 말했다.

보험연구원은 이와 관련해 일본의 GDP 대비 정부부채 비율이 지난해 말 214.3%로, 주요 국가 가운데 가장 높다고 분석했다. 또 싱가포르는 111.4%, 브라질 58.6%로 나타났다.

국제통화기금(IMF)에 따르면 올해 일본 정부의 이자 등 부채 상환에 필요한 비용은 정부 예산의 24% 수준인 것으로 집계됐다.

최일권 기자 igchoi@