삼성생명, 신계약성장 기대..목표가↑<한화證>

목표가 13만원→13만6000원

[아시아경제 박지성 기자]한화증권은 14일 삼성생명에 대해 연금 상품 및 비전속채널의 다변화로 신계약 성장이 가능할 전망이라면 목표주가를 기존 13만원에서 13만6000원으로 올렸다. 투자의견은 '매수' 유지.

박석현 애널리스트는 "3분기 순이익 3403억원으로 사모펀드의 청산이익 및 삼성카드의 지분법 평가이익의 증가로 큰 폭의 이익을 시현했다"며 "다만 일회성 이익을 제외할 경우 이익창출 능력에는 큰 변화는 없었던 것으로 파악된다"고 말했다.

조직효율화를 위한 구조조정으로 신계약이 연납화보험료 기준으로 감소하는 모습을 보였지만 올해 경영진이 새롭게 교체되면서 과거 수익성 및 리스크 관리 중심에서 성장 중심으로의 전략적 변화를 꾀하고 있다는 설명이다.

그는 "새로운 성장동력은 연금상품을 통한 은퇴시장의 공략과 비전속채널의 확대를 통한 점유율 회복이 될 전망"이라며 "연금상품은 세제혜택 및 종신지급이 가능하다는 면에서 타금융권 대비 경쟁력을 가지고 있을 뿐 아니라 안정성과 신뢰도가 가장 중요하다는 면에서 경쟁력이 충분히 발휘될 수 있을 것"이라고 예상했다.

아울러 낮은 비전속채널 의존도를 감안 시비전속채널을 확대할 경우 새로운 계약을 획득할 수 있는 가능성이 높다고 덧붙였다. 향후 연금상품과 비전속채널의 다변화로 신계약의 성장을 기대할 수 있다는 진단이다.

박지성 기자 jiseong@