[아시아경제 천우진 기자]한국투자증권은 11일 오리온에 대해 국내와 해외에서 제과 매출액이 크게 증가하고 있다며 목표주가를 기존 46만원에서 50만원으로 상향조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
이경주 애널리스트는 "지난 4분기 오리온은 스낵과 파이의 고성장이 이어져 전년 동기보다 20% 증가한 1773억원의 매출액을 기록했다"고 전했다.
그는 "주력인 스낵과 파이의 매출액은 지난해동기보다 각각 26.9%, 22.1% 성장했다"며 "중국 매출액 역시 원화기준으로 42.3% 증가했다"고 설명했다. 위안화 기준 성장률 역시 43.1%로 전분기 37.4%보다 높아졌다고 덧붙였다.
이같은 매출 확대는 지역과 카테고리 확장효과가 계속되고 있고 9월 초코파이 가격인상에 이어 4분기 비스킷 가격을 10% 올려 성장률이 확대됐기 때문이라고 풀이했다.
이 애널리스트는 "올해 1분기에도 스낵 가격을 10%가량 인상할 것으로 보여 2011년 연간 성장률 34.6% 달성에는 무리가 없을 것"이라고 전망했다.
해외사업의 성장성 역시 돋보인다고 평가했다. 그는 "중국 법인의 경우 점유율 상승과 제품가격 인상, 마케팅비 부담 경감 등을 고려해 앞으로 3년간 매출액과 영업이익이 연평균 각각 27.6%, 40.9%씩 증가할 것"이라며 "베트남 법인도 아동 인구수와 소
비지역이 몰려있는 강점을 감안할 경우 장기적인 성장 여력이 크다"고 판단했다.
이어 "올해 오리온의 예상 PER은 21.3배로 2003년 이후 최저 수준이기 때문에 성장률을 고려해 주식 매수에 나설 수 있을 것"이라고 덧붙였다.
천우진 기자 endorphin00@
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