S&T중공업, 이제 내년을 보자 '목표가↑' <대우證>

[아시아경제 이초희 기자]대우증권은 S&T중공업의 내년 고성장이 예상된다며 목표주가를 기존 2만5500원에서 3만원으로 17.7% 올려잡았다. 투자의견은 매수 유지.

박영호 윤태식 애널리스트는 "내년 수익예상을 기준으로 밸류에이션을 변경했고 방산 부문의 고성장 지속에 따른 이익기여도 상승을 감안해 목표 PER를 상향했기 때문"이라며 목표가 상향 근거를 제시했다.

박 애널리스트는 또 "방산 부문 영업이익률은 10%를 초과해 동사 평균 수준을 확연히 상회하는 고수익성을 확보하고 있다"며 "외형 고성장이 보다 가파른 이익 증가와 밸류에이션 개선을 이끌 수 있다"고 덧붙였다.

대우증권은 S&T중공업의 방산 부문의 경우 최근 불거진 품질결함을 해결하는 과정에서도 매출이 일시적으로 부진했지만 4분기에는 이를 극복하고 절대적인 호조세를 보일 것으로 예상했다.

4분기에는 또한 공작기계, 차량 등 여타 사업 부문의 연중 최대 호조도 기대돼 각각 1805억원, 220억원의 그동안의 분기 사상 최대 매출액과 영업이익을 달성할 것으로 추정했다.

박 애널리스트는 "방산 매출 고성장세가 지속되고, 여타 사업 부문의 매출 성장과 이익 개선도 동시에 진행되면서 2011년 매출액과 순이익은 전년 대비 각각 29.2%, 32.9% 씩의 고성장세를 이어갈 전망"이라고 추정했다.

한편 올 3분기 매출액과 영업이익은 각각 1381억원, 143억원을 기록한 것으로 나타났다. 매출액과 영업이익은 모두 전년동기 대비 20%이상의 두자리수 증가세를 지속했다.

그러나 전기 대비로는 각각 10.2%, 21.5% 감소한 실적을 기록했다.

대우증권은 이와 관련 하계 휴가와 추석 연휴에 따른 조업일수 감소 효과가 큰 영향을 미쳤기 때문이라고 설명했다.

이초희 기자 cho77love@