진로, 꾸준한 실적 개선 전망..'매수'<신영證>

[아시아경제 이창환 기자]신영증권은 19일 진로에 대해 국내 1위의 소주 제조사로 꾸준한 실적 개선세를 전망한다며 투자의견 '매수'와 목표주가 4만8000원을 신규 제시했다.

김윤오 애널리스트는 "진로는 국내 1위의 소주제조업체로 자도주법으로 서울·경기지역에 연고를 두고 있다"며 "전국에서 가장 높은 시장점유율(49.7%)을 보유하고 있다"고 밝혔다.

김 애널리스트는 "올 3·4분기 영업이익은 전년 동기 대비 29.6% 증가한 334억원을 기록했다"며 "이는 판가 인상효과에 물량 회복이 감지되고 올 하반기에는 판매비 집행을 지난해보다 보수적으로 운영한 덕분"이라고 말했다. 4분기 영업이익은 판매비 지출 감소 등으로 전년 동기 대비 42.3% 증가할 것으로 추정했다.

그는 "내년 매출액과 영업이익은 올해보다 4.8%, 15.0% 증가할 전망이다"며 "이는 올해 가수요 효과로 인해 부진했던 소주 출하가 소폭 회복될 것으로 보이고 소폭의 가격인상과 신규 브랜드보다 기존 제품 위주의 판촉이 예상되기 때문"이라고 예상했다.

투자의견 매수를 제시하는 이유로는 향후 하이트맥주의 연고지인 경상도 지역의 판매 기반이 강화되고 소주사업은 맥주보다 원료가 단순해 원가통제가 용이해 수익 안정성이 높다는 점 등을 들었다.

이창환 기자 goldfish@asiae.co.kr