LG디스플레이, 3Q 긍정적..목표가↑<하나대투證>

하나대투증권은 3일 LG디스플레이에 대해 3·4분기 실적이 예상을 크게 상회할 것이라며 목표주가를 종전 3만8000원에서 15.8% 상향한 4만4000원으로 제시했다. 투자의견은 '중립'을 유지했다.

이정 애널리스트는 "LG디스플레이의 3분기 실적은 글라스를 포함한 핵심부품의 타이트한 공급여건에 따른 패널가격 상승과 계절적 수요 증가, 원가개선 등으로 시장예상치를 크게 상회할 것"이라며 "3분기 매출액은 패널가격 큰 폭 상승과 출하량 증가 등으로 전분기 대비 23.5%, 전년 동기 대비 52.6% 증가한 5조9377억원을, 영업이익은 패널가격상승과 원가개선 등으로 전년 동기 대비 460.2% 증가한 1조629억원에 이를 것"이라고 밝혔다.

이 애널리스트는 "세계 TFT-LCD 패널 선두업체 중 하나인 LG디스플레이에 대해 목표주가를 ▲예상을 상회하는 3분기 실적과 ▲올해 및 내년 실적 상향조정을 반영해 상향조정한다"면서 "단기적인 관점에서 보면 시장예상을 크게 상회하는 3분기 실적과 경쟁업체 대비 뛰어난 수익성 등에 주목해 긍정적인 주가흐름을 보일 것으로 판단된다"고 설명했다.

특히 10월 중국 중추절 특수에 대해 큰 기대를 걸었다. 그는 "올 상반기 '중국가전하향정책' 효과로 LCD-TV 수요가 강세를 보임에 따라, 최근 세트업체와 유통업체들이 10월 중추절 특수를 맞아 공격적인 마케팅을 하고 있어 현재 중국시장내 재고가 일부 증가하고 있는 것으로 파악된다"고 설명했다.

또 "중국 중추절 특수 동안 LCD-TV 판매가 호조를 보일 경우 패널가격이 예상보다 강세를 보일 수 있을 것이지만 반대로 중국특수가 약할 경우 10월 이후 재고조정이 있을 수 있어 패널가격에 부정적일 것"이라고 풀이했다.

장기적으로는 ▲선두업체들의 생산능력 경쟁 및 패널업체들의 투자 확대에 따른 공급과잉 가능성과 ▲09년 4분기 이후 패널가격 약세 전환 ▲중국 패널업체들의 신규투자 증가 및 주요 패널업체들(중국 로컬TV업체들과의 합작라인 설립 등)의 중국시장 진출 확대에 따른 과잉투자 심화 우려 ▲세트업체들의 모듈사업 강화에 따른 기존 패널업체들의 수익성 확보 차질 등에 대해 우려하고 있다고 전했다.

황상욱 기자 ooc@asiae.co.kr