관세만 122차례 언급…Fed 베이지북 “美 경제 활동 둔화"

직전 보고서보다 관세 언급 더 늘어
경제 불확실성 높아져
기업 가계·의사 결정 제약

미국 연방준비제도(Fed)는 4일(현지시간) 발표한 경기 동향 보고서(베이지북)에서 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책 여파로 최근 6주간 미국 전역의 경제 활동이 전반적으로 위축됐다고 평가했다. 아울러 Fed는 관세 인상에 따른 비용 부담과 정책 불확실성이 기업과 가계의 의사결정을 제약하고 있다고 분석했다.

Fed는 이번 보고서에서 "4월23일 발표된 이전 보고서 이후로 경제 활동이 소폭 감소했다"며 "모든 Fed 관할 지역에서 경제 및 정책 불확실성이 높아졌고, 이로 인해 기업과 가계가 모두 결정에 있어 주저하고 신중한 태도를 보이고 있다"고 진단했다.

이번 보고서는 5월23일까지 수집된 지역별 경제 동향을 바탕으로 작성됐으며, Fed의 통화정책 결정 회의인 연방공개시장위원회(FOMC)를 앞두고 통상 2주 전에 공개된다.

Fed는 "12개 연방준비은행 관할 지역 중 절반에서 소폭에서 완만한 수준의 경제활동 둔화가 보고됐다"고 밝혔다. 또 세 곳은 변화가 없었고, 나머지 세 곳은 소폭의 성장세를 보였다고 전했다. 특히 제조업 활동은 조사 기간 소폭 감소했으며 개인 소비는 지역별로 혼조세를 보였다. 대부분 지역에서 소비가 감소하거나 정체된 반면, 일부 지역에서는 관세 영향을 받을 것으로 예상되는 품목에 대한 소비가 증가했다.

고용 시장에 대해서는 "대체로 지난 보고서와 비교해 변화가 없었다"고 평가했다. 대부분 지역에서 고용 수준은 정체(flat) 상태를 보였으며 일부 지역에서는 고용 수요가 감소하고 채용 보류, 근무시간 단축, 감원 계획 등이 보고됐다. 임금은 완만한 상승세를 유지했으며 일부 지역에서는 생계비 상승이 임금 인상 요인으로 작용하고 있다고 전했다.

물가 상승세는 '완만한 수준'으로 평가됐지만 대부분의 지역에서 관세 인상으로 인한 원가 상승 압력이 높았다는 점이 공통으로 지적됐다. Fed는 "기업들이 관세로 인한 비용 상승을 판매 가격에 반영할 계획이며, 그 시점은 대체로 향후 3개월 이내"라고 밝혔다. 일부 기업은 모든 품목 가격을 인상하거나 이익률을 줄이는 방식으로 대응하고 있으며 임시 수수료 또는 추가 요금을 도입한 사례도 보고됐다. 이번 베이지북에서는 관세에 대한 언급이 122차례나 등장했다. 이전 보고서 107회보다 늘어난 수치다.

이번 보고서는 도널드 트럼프 대통령이 관세 정책 변화에 나선 가운데 작성됐다. 트럼프 대통령은 5월 초 중국을 대상으로 한 초고율 관세를 완화하겠다고 밝혔고, 이에 중국도 대응 조치를 취하면서 관세 갈등 완화 기대가 확산됐다. 이에 따라 월가에서는 주가가 반등하는 등 시장이 진정세를 보였으나, 여전히 관세의 인플레이션 유발 효과와 경기 둔화 가능성에 대한 우려는 이어지고 있다.

제롬 파월 Fed 의장도 지난달 7일 통화정책 회의 이후 기자회견에서 "발표된 큰 폭의 관세 인상이 지속된다면 인플레이션 상승, 성장 둔화, 실업률 증가를 초래할 수 있다"며 "관세가 경제에 미치는 영향이 좀 더 명확해질 때까지 관망할 필요가 있다"는 입장을 재확인한 바 있다.

한편 Fed는 이달 17∼18일 연방공개시장위원회(FOMC)를 열고 통화정책 방향을 결정한다. 이날 기준 금리 선물 시장은 연준이 5월 회의에서 기준금리를 현 4.25∼4.50%로 동결할 확률을 96%로 반영했다.

김민영 기자 argus@asiae.co.kr