[클릭 e종목]"SK바이오팜, 2025년 본격적인 성장"

대신증권은 SK바이오팜이 뇌전증 신약인 엑스코프리(Xcopri) 매출 성장에 힘입어 신성장 동력을 확보했다고 분석했다. 투자의견 매수를 유지하고, 목표주가는 16만원을 제시했다.

이희영 대신증권 연구원은 "SK바이오팜은 엑스코프리에 힘입어 연간 흑자 전환을 달성했다"면서 "창출되는 현금흐름을 바탕으로 두 번째 제품(세컨드 프로덕트) 도입 및 방사성 의약품 신약 개발 등 신성장 동력 확보가 기대된다"고 설명했다.

SK바이오팜은 연결 기준 작년 한 해 영업이익이 963억원으로 전년(영업손실 375억원)과 비교해 흑자 전환한 것으로 잠정 집계됐다. 매출은 5476억원으로 전년 대비 54.3% 증가했다. 순이익은 2270억원으로 흑자로 돌아섰다.

이 연구원은 엑스코프리가 본격적인 질주를 할 것이라고 내다봤다. 그는 "엑스코프리는 원가가 낮은 저분자 화합물 특성상 매출총이익률 90%, 영업이익률 18% 수준의 높은 이익률을 기록하는 데 크게 기여했다"면서 "우수한 임상효능, 실처방 데이터 축적 및 영업·마케팅 강화효과, 적응증 확대 등에 따라 오는 2027년 연간 매출 1조원 달성이 가능할 전망"이라고 전망했다.

SK바이오팜은 올해부터 엑스코프리에서 창출되는 현금흐름으로 매출 확대 가속화 및 신규 연구·개발 파이프라인 확보 등 차세대 성장동력 확보에 재투자를 가시화할 것으로 보인다. 이 연구원은 "상반기 중 미국 영업망 활용이 가능한 세컨드 프로덕트 도입을 추진 중"이라면서 "연내 추가적인 매출이 기대되고, 방사능 의약품 신규 파이프라인 도입으로 신약 임상 진전에 따른 밸류에이션 상향 가능성이 있다"고 말했다.

이승진 기자 promotion2@asiae.co.kr