TSMC 전기 요금 요금 인상 25%
순이익률 0.7%포인트 감소 전망
반도체 업황 회복에 실적 기대감
대만에서 전기 요금을 인상하면서 현지 파운드리(반도체 위탁생산) 기업 TSMC가 내는 전기 요금 역시 25% 늘어날 수 있다는 전망이 나왔다. 이 경우 순이익이 소폭 감소할 수 있지만 큰 영향은 미치지 않을 것이란 평가다. 업황 회복 기대감이 커지고 있는 점은 긍정 요소다.
파운드리 규모별 전기 요금 영향 차이 있어
글로벌 투자은행(IB) 모건스탠리는 최근 '반도체 산업' 보고서를 통해 대만 파운드리 업계 전기 요금이 15~25% 늘어날 수 있다고 전망했다. 구체적으로 TMSC의 경우 연간 전력 소비량이 많아 전기 요금이 25% 인상될 수 있다고 봤다. 대만 UMC와 PSMC 등 다른 업체들의 경우 15% 정도 요금이 인상될 전망이다.
이번 요금 인상이 대만 파운드리 업계에 미치는 영향은 제한적일 것으로 보인다. 모건스탠리는 비용 증가가 TSMC, UMC 순이익에 미치는 영향이 미미할 것이라며 두 회사의 등급을 '시장보다 우수'로 유지했다. 다만 WSMC와 PSMC의 경우 비교적 영향이 더 클 수 있다며 '시장보다 나쁨' 등급을 부여했다.
모건스탠리가 분석한 내용을 보면, 이번 전기 요금 인상으로 줄어들 대만 파운드리 업계 순이익률은 약 0.6~1.2%포인트다. 이 중 사업 규모가 더 큰 TSMC와 UMC의 경우 순이익률이 각각 0.7%포인트, 0.6%포인트 하락할 것으로 보인다. WSMC와 PSMC의 경우 순이익률이 0.9%포인트, 1.2%포인트 내려갈 수 있다.
TSMC는 매출이 많은 만큼 전기 요금 인상에 따른 영향이 타 업체 대비 적을 수 있고, UMC는 해외에 두는 공장이 많은 만큼 대만 전기 요금 영향이 크지 않을 수 있다는 게 모건스탠리 평가다.
모건스탠리 테크놀러지 분석가인 우위루이는 이러한 분석을 토대로 TSMC와 UMC 목표 주가를 860위안, 60위안으로 제시했다. WSMC와 PSMC 목표 주가는 58위안, 22위안으로 책정했다.
UMC와 PSMC는 이 같은 투자 보고서가 나오자 언급을 삼가면서도 전기 요금 상승에 따른 내부 영향은 이전 평가와 변함없을 것이라고 밝혔다. TSMC 역시 전기 요금이 15% 오를 경우 회사 전기 요금이 약 12%에서 15% 증가할 수 있음에도 회사의 장기 재무 목표에 변화가 없다는 입장이다.
업황 회복에 대만 파운드리 긍정 전망
전기 요금 인상으로 공장 운영에 부담이 커졌지만 대만 파운드리 업계로선 올해 기대 요소가 더 큰 상황이다. 올해 반도체 업황이 회복 흐름을 보이면서 파운드리 시장에도 긍정적인 전망이 잇따르고 있기 때문이다. 옴디아와 가트너, IDC 등 주요 시장조사 업체들은 모두 올해 파운드리 시장이 전년보다 성장할 것으로 내다보고 있다.
또 다른 시장조사 업체 트렌드포스는 "올해 인공지능(AI) 기반 수요로 인해 (파운드리 10대 기업) 연간 매출이 12% 늘어나 1252억4000만달러에 이를 것"이라고 예상하기도 했다. 이는 지난해 매출액(1115억4000만달러)보다 12.28% 많은 수치다.
TSMC의 경우 업계 평균 매출 증가율보다 높은 성장세를 기록할 것이란 전망이 나온다. 7나노미터(㎚·1㎚=10억분의 1m) 이하 선단 공정 비중을 늘리며 고부가 사업을 키운 결과다. TSMC는 이번 1분기 순이익 규모가 전년 동기(167억2000만달러)보다 12.44% 늘어난 180억~188억달러에 이를 것으로 내다보고 있다.
한편 트렌드포스가 발표한 지난해 4분기 파운드리 시장 점유율에서 TSMC는 61.2% 비중으로 1위를 차지했다. UMC는 5.4% 점유율로 4위, 1.0% 점유율을 차지한 PSMC는 8위를 기록했다.
※이 칼럼은 아시아경제와 대만 이코노믹데일리뉴스의 전략적 제휴를 통해 게재되었음을 알립니다.
대만 이코노믹데일리뉴스=양징춘, 쑤자웨이, 리멍산 기자/번역=아시아경제
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