첫 4회연속 금리인상…물가전망 5.2%로 상향(종합)

한은, 0.25%P 올려 年2.50%
금통위원 7명의 만장일치
올 연말 최대 3.00% 갈수도
성장률 전망은 2.6%로 하향

이창용 한국은행 총재가 25일 서울 중구 한국은행에서 열린 금융통화위원회 정기회의를 주재하고 있다. /사진공동취재단

[아시아경제 서소정 기자, 문제원 기자] 한국은행 금융통화위원회가 25일 기준금리를 연 2.50%로, 0.25%포인트 인상했다. 금통위는 앞서 4월, 5월, 7월 회의에서 기준금리를 올렸는데 이달 다시 금리 인상에 나서면서 사상 첫 4회 연속 인상 기록을 세웠다.

한은은 또 올해 소비자 물가상승률 전망치를 1998년 물가안정목표제 시행 후 가장 높은 5.2%로 조정하며 금리 인상 기조를 지속하겠다는 뜻을 확실히 밝혔다. 올해 남은 금통위(10·11월)에서 추가 금리 인상에 나서면 올 연말 기준금리는 최대 3.00%까지 오를 수 있다.

내년 물가 상승률 역시 2.9%에서 3.7%로 0.8%포인트 높였다. 다만 글로벌 경기 침체 우려가 확산, 미국·중국 경기가 둔화하면서 하반기 수출 전망이 어두운 데다 물가 오름세·금리 인상이 겹쳐 소비도 줄 수 있는 만큼 향후 통화정책 방향에 한은의 고민이 클 전망이다.

◆24년만에 가장 높은 물가상승률= 한은 금융통화위원회는 이날 통화정책방향 결정회의를 열고 금통위원 7명의 만장일치로 기준금리를 연 2.25%에서 2.50%로 상향 조정했다. 올해 들어 기준금리는 1월, 4월 각 0.25%포인트 올랐으며 7월 0.50%포인트, 이날 0.25%포인트 추가 인상되면서 2014년 8월 금리수준인 2.50%에 회귀하게 됐다.

한은이 경기 둔화 우려에도 사상 첫 4회 연속 인상이라는 이례적인 행보에 나선 것은 ‘물가 잡기’가 더 급한 상황이기 때문이다. 최근 국제유가·곡물가격 하락으로 인플레이션 정점에 대한 기대는 커지고 있지만 6%대로 올라선 물가는 쉽게 잡히지 않고 있다. 향후 1년의 예상물가 상승률에 해당하는 기대인플레이션율도 이달 4.3%로 역대 최고치였던 7월(4.7%)보다 0.4%포인트 내렸지만 여전히 4%대로 높은 수준을 유지하고 있다.

한은은 이날 수정 경제전망에서 현재 4.5%인 소비자물가 상승률 전망치를 0.7%포인트나 높인 5.2%로 조정했다. 5%대 물가상승률이 현실화하면 1998년(7.5%) 이후 24년 만에 최고 기록이다. 물가 전망치 자체도 1998년 4월 물가안정목표제 시행 이후 가장 높은 수치다. 이인실 서강대 경제대학원 교수는 "국내의 경우 고물가 상황이 하반기에도 이어질 것으로 전망된다"면서 "기대인플레이션율도 4%대로 여전히 높은 상황이라 지금 한은은 경기둔화보다 물가에 방점을 찍고 통화정책을 운영해야 할 때"라고 강조했다.

이창용 한은 총재는 "국내외 경기 하방위험이 증대됐지만 높은 수준의 물가 상승 압력과 기대인플레이션이 이어지고 있다"며 "고물가 상황의 고착을 막기 위한 정책 대응을 지속할 필요가 있다"고 말했다.

◆또 벌어지는 한미간 금리 격차= 한국과 미국의 기준금리 역전도 금통위의 금리인상 요인이다. 미국 연방준비제도(Fed)가 지난달 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 자이언트 스텝(기준금리 0.75%포인트 인상)을 연이어 밟으면서 미국의 정책금리 상단은 2.50%로 한국(2.25%)보다 높아진 상황이다. 이달 한은이 0.25%포인트 인상에 나서면서 금리 상단은 동일해졌지만 내달 미국이 다시 빅스텝(기준금리 0.50%포인트 인상) 또는 자이언트스텝에 나선다면 한미간 금리 격차는 더 크게 벌어질 수밖에 없다. 조영무 LG경영연구원 연구위원은 "달러와 같은 기축통화가 아닌 원화의 경우 금리가 역전되거나 좁혀지면 외국인 투자자금이 유출되고 이에 따른 원·달러 환율 급등은 물가 상승을 부추길 수 있다"고 우려했다.

특히 최근 급등한 원·달러 환율은 물가 상승 압력을 더해 금리 인상의 빌미를 제공하고 있다. 거침없는 환율 상승세를 잡기 위해 외환당국이 두 달 만에 구두개입에 나섰지만 상승세를 막기엔 역부족이었다. 원·달러 환율은 지난 23일 장중 1346.6원까지 치솟으며 연고점을 또 경신했다.

◆향후 빅스텝 엇갈린 시각= 전문가들은 하반기 금통위의 금리인상 필요성엔 동의했지만 한번에 기준금리를 0.5%포인트 올리는 빅스텝 행보엔 엇갈린 시각을 보였다. 강성진 고려대 경제학과 교수는 "환율이 많이 오르고 있지만 물가 상승세가 조금 멈추는 추세이기 때문에 한은 입장에서 빅스텝을 선택하기 쉽지 않다"고 말했다. 반면 조경엽 한국경제연구원 경제연구실장은 "물가와 환율 문제를 고려하면 미국의 기준금리와 어느 정도 맞춰야지 중장기적으로 부담이 적어질 수 있기 때문에 (추후) 빅스텝도 고려할 필요가 있다"고 말했다.

이날 한은은 올해 실질 국내총생산(GDP) 성장률을 2.7%에서 2.6%대로 하향 조정했다. 내년 성장률 전망도 2.4%에서 2.1%로 0.3%포인트 낮췄다. 미국·중국 등 경기하강에 따라 수출 증가세가 둔화될 수 있는 데다 물가·이자 부담으로 소비마저 줄어들 수 있기 때문이다. 강 교수는 "현재 수출은 느는데 수입이 더 늘어서 발생하는 확대형 적자인 만큼 유가가 완전히 안정될 때까지는 성장 저하가 계속될 것으로 보인다"며 "우리나라 뿐 아니라 전 세계적인 현상이어서 올해는 힘든 상황이 이어질 것"이라고 내다봤다.

서소정 기자 ssj@asiae.co.kr
문제원 기자 nest2639@asiae.co.kr