[바이오 패닉]공모시장 '찬물'…투자 불신 번진다

삼바 분식회계 분란부터 네이처셀 주가조작 협의까지
기업가치 산정에 대한 신뢰문제 확대

[아시아경제 임혜선 기자] 바이오 시장이 패닉상태다. 삼성바이오로직스 분식회계 논란을 시작해 차바이오텍 감사의견 '한정', 네이처셀 주가조작 혐의까지 터지면서 바이오기업의 적정한 기업가치 산정에 대한 신뢰문제로 확대되는 모습이다. 공모시장에서 상장심사가 지연되면서 바이오기업의 자금조달이 어려워지고 있다.

19일 한국거래소에 따르면 올해 기술특례상장제도를 통해 코스닥시장에 입성한 기업은 엔지켐생명과학, 이원다이애그노믹스, 아이큐어, 올릭스 등 4곳이다. 올 상반기에는 기술특례상장을 신청한 바이오기업만 15곳이었다. 이 중 기술평가를 통과해 상장에 성공한 곳은 이원다이애그노믹스, 아이큐어, 올릭스 등 3곳 뿐이었다. 엔지켐생명과학은 코넥스에서 이전 상장한 경우다.

2005년에 도입된 기술특례상장은 미래 성장성과 기술력이 있는 회사가 상장할 수 있도록 상장 기준을 완화시켜주는 제도다. 재무제표상 적자 기업이더라도 회사의 보유기술이 유망하다고 판단된다면 상장이 가능하다. 기술특례제도를 통해 상장한 기업 가운데 바이오기업이 80% 이상 차지한다. 2015년 기술특례제도를 통해 상장한 기업(12곳) 가운데 10곳이 바이오기업이었다. 2016년에는 10곳 중 9곳이, 지난해에는 7곳 중 5곳이 바이오기업이었다. 올해는 기술특례상장제도를 통해 상장한 기업의 절반이 바이오 기업이다.

상장 탈락의 고배를 마신 기업도 늘고 있다. 유망한 바이오기업으로 꼽혔던 브릿지바이오, 바이오인프라생명과학, 카이노스메드 등은 올해 상장에 실패했다. 싸이토젠, 노브메타파마, 전진바이오팜 등은 상장 예비심사 청구 후 두 달이 넘도록 심사가 이어지고 있다. 통상적으로 심사는 상장 예심 청구 후 45영업일 이내에 마친다. 전진바이오팜과 노브메타파마는 50영업일 이상 상장이 늦춰지고 있다. 싸이토젠의 경우, 90영업일 이상 심사가 지연된 상태다.

증권가에서는 바이오기업의 상장이 앞으로 더 어려워질 것으로 내다봤다. 증권사 고위 임원은 "IPO시장에서 바이오기업을 바라보는 시선이 달라지고 있다"면서 "거래소에서 심사를 깐깐하게 보고 있어 하반기도 바이오기업의 증시 입성은 쉽지 않을 것"이라고 말했다. 이어 "삼성바이오로직스 사태가 장기화될 것으로 보고 상장을 미루는 기업들도 나오고 있다"고 했다.

이와 관련 거래소 측은 "개별 기업 이슈때문에 거래소 심사기조가 바뀌지는 않는다"고 강조했다. 거래소 관계자는 "예심 청구 전 기술평가 단계에서 전체 신청 기업 중 60~70%가 통과된다"면서 "심사에서 탈락한 기업들은 기술력 측면에서 점수를 받지 못한 것"이라고 설명했다. 그러면서 "연초에 상장 활성화를 적극적으로 추진한다고 발표했다"면서 "상장기업수가 올해 역대 최대가 될 것"이라고 언급했다.

임혜선 기자 lhsro@asiae.co.kr