"오랜만에 돈 벌 기회…구조조정 기업 사라"

김태홍 그로쓰힐자산운용 대표 "구조조정 산업은 IT, 조선 등…기업은 하이트진로"
성장가치주 투자로 수익

김태홍 그로쓰힐자산운용 대표이사

[아시아경제 박미주 기자]"돈 벌 수 있는 기회가 오랜만에 온 것 같다. 구조조정 된 기업들을 눈여겨보는 게 좋다."

김태홍 그로쓰힐자산운용 대표는 최근 기자와 만나 "1년간 돈 벌 수 있는 기회가 오랜만에 온 것 같다"며 "대형주 실적이 좋다. IT와 조선 업종은 수주가 좋았다"고 말했다.

중소형주도 함께 상승할 것으로 전망했다. 다만 신재생에너지, 전기차 등 테마 등 선별적으로 오를 것으로 내다봤다.

주식 매수(롱)전략만 펴는 '롱온리 헤지펀드'를 만든 것도 이런 판단에서다. 김 대표는 "시장이 오르는데 매도(쇼트) 전략을 쓰기 싫어서 롱온리 헤지펀드를 갖고 있다"며 "롱쇼트펀드에서는 쇼트 비중도 일정 정도 이상을 넘기지 않는다"고 했다.

그는 특히 산업분야 혹은 기업체 내에서 구조조정이 이뤄진 종목에 관심을 두고 있다. 구조조정 된 산업은 IT, 조선 업종이 대표적이라고 했다.

김 대표는 "산업 내 구조조정이 돼 같은 분야의 회사들이 많이 없어진 업체들을 잘 봐야 한다"며 "이런 업종은 반도체, 조선 업종 등"이라고 했다. 그는 "10여년 전에는 반도체업체들이 10개 이상이었지만 지금은 대부분 없어져 삼성전자 등 몇 군데만 남았다"며 "조선 업체들도 중국에서 구조조정 돼 40%가량이 망했고, 대우조선해양이 신규 수주를 받지 못하면서 나머지 한국 조선업체들의 수주가 2배 이상 늘어났다"고 설명했다.

마케팅비와 인력 등을 줄여 업체 내에서 구조조정 한 기업들도 그의 관심 종목이다. 김 대표는 "기업체 이익과 전망이 안 좋아서 주가가 떨어진 회사의 경우 구조조정을 거치고 이익이 증가하기 시작하면 그 전에 주가가 너무 쌌기 때문에 이후 주가가 오르게 된다"며 "현재 하이트진로가 그런 예"라고 했다.

김 대표는 성장가치주를 지향한다. 현재는 이익이 늘어나는 성장주이지만 몇 년 후 가치주가 돼 주가 상승 가능성이 지속되는 종목을 주로 찾는다. 삼성전자도 성장가치주의 한 예라고 했다. 김 대표는 가치주 투자로 유명한 프랭클린템플턴투신운용에 몸담으며 투자 철학을 다졌다.

김 대표는 "성장가치주는 회사가 이익이 늘어나면서 증설해 주가수익비율(PER)이 현재는 15배인데 3년 뒤에는 PER이 5배로 떨어지면서 가치주가 되는 것을 말한다"며 "이런 기업을 발굴하면 수익이 확 오를 수 있다"고 말했다. 다만 그는 "이런 회사를 찾아내기는 쉽지 않다"며 "분석을 잘 하고 통찰력이 있어야 한다"고도 했다.

김 대표는 1996년 한일증권 연구원을 시작으로 대우증권 연구원, 미래에셋자산운용과 프랭클린템플턴투신운용 펀드매니저를 거쳐 브레인투자자문 부사장을 지냈고, 2012년 그로쓰힐자산운용을 설립했다. 현재 그로쓰힐자산운용의 롱온리펀드 1년 수익률은 23%, 연초 이후 수익률은 19% 정도다. 운용총자산(AUM)은 5400억원이다.

박미주 기자 beyond@asiae.co.kr