[클릭 e종목]BGF리테일, 가격 부담 있지만 실적 '탄탄'…목표가↑

[아시아경제 권성회 기자] HMC투자증권은 30일 BGF리테일에 대해 가격 부담이 단점으로 작용할 개연성은 있지만, 편의점 업황이 꺾이기 전까지는 추가 상승이 가능할 것이라며 목표주가를 13만원에서 17만원으로 올려 잡았다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

BGF리테일은 전자담배 '아이코스'를 독점판매한다는 소식이 전해지면서 최근 주가 급등세를 보이고 있다. 박종렬 HMC투자증권 연구원은 "기존 CU 담배고객의 경우 일정 부분 잠식효과가 있을 수 있지만, 아이코스를 통해 상쇄 가능하다"며 "또한 다른 유통채널에서 구매했던 고객이 아이코스로 유입되면 신규 매출 증가 효과가 있다"고 설명했다.

새로운 정부가 일자리 창출과 내수경제 회복에 중점을 두고 있는 점도 긍정적이다. 정부규제 강화는 부정적인 영향을 끼칠 수 있지만 그 영향은 미미할 것이라는 게 박 연구원의 견해다. 그는 "오프라인 유통업태를 대상으로 한 영업규제는 잠재적인 악재"라면서도 "편의점의 경우 가맹점주가 소상공인인 관계로 직접적인 규제는 크지 않을 것으로 보인다. 지난 2014년 규제 사항(신규 출점 시 동일 브랜드 250m 거리 제한, 24시간 영업 강제 금지) 등은 신가맹 형태로 대응해 이제는 문제 없다"고 분석했다.

박 연구원은 BGF리테일의 올해 매출액을 5조7270억원에서 5조7860억원, 영업이익을 2660억원에서 2820억원으로 각각 올려잡았다. 그는 "당초 예상보다 빠르게 확대되고 있는 신규 출점과 아이코스의 긍정적 영향, 업황 호조 등을 반영해 연간 수익 예상을 조정했다"고 밝혔다.

박 연구원은 향후 3~4년 간 매년 1400개 내외의 출점을 통한 외형 고성장이 가능할 것이라고 전망했다. 그는 "단기 및 중장기 실적 증가동력이 양호하고 추가적인 정부 규제는 없을 것"이라며 "가격 소구형 업태인 편의점의 경우 내수 활성화 정책의 적지 않은 수혜가 예상된다"고 말했다.

권성회 기자 street@asiae.co.kr