[아시아경제 박미주 기자]매일유업과 오리온이 지주사 전환이 오너와 투자자 모두에게 긍정적이라는 분석이 나왔다.
6일 김태현 IBK투자증권 연구원은 "매일유업과 오리온의 지주사 전환은 오너와 투자자 모두에게 긍정적인 이슈"라고 밝혔다.
매일유업과 오리온은 지주회사 체제로 전환을 앞두고 있다. 매일유업은 자회사 지분 관리와 투자를 목적으로 하는 지주회사 부문과 유가공제품의 개발·생산 및 판매, 상품 수입판매 등을 담당하는 유가공 사업부문으로 분리한다.
오리온은 제과사업부문을 ‘오리온(가칭)’으로 재상장하고 투자사업부문은 ‘오리온홀딩스(가칭)’로 변경 상장해 향후 현물 출자 등을 거쳐 지주회사로 전환할 계획이다.
김 연구원은 "기업 분할 후 각각의 회사에 대해 보다 전문적이고 적극적인 경영이 가능할 것으로 예상돼 경영 효율성이 개선될 것"이라고 짚었다.
오너의 입장 관련 김 연구원은 "자사주에도 지분율만큼 분할된 사업회사 신주가 배정되기 때문에 추가 자금을 들이지 않고 사업회사의 의결권을 확보할 수 있다는 장점이 있다"며 "인적분할 이후 현물출자 등의 방식으로 지주회사에 대한 지배력을 강화할 수 있다"고 전했다.
투자자의 입장에서는 주주가치 제고 측면에서 긍정적이라는 판단이다. 김 연구원은 "분할 이후 자회사로 인한 디스카운트 요인이 해소됨에 따라 본연의 기업 가치 상승에 따른 기대감과 더불어 지배구조의 투명성을 높여 결과적으로 분할 후 합산 기업가치(사업회사+투자회사)가 분할 전 기업가치보다 높아질 것"이라고 봤다.
박미주 기자 beyond@asiae.co.kr
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