'어닝 쇼크' 삼성전기, 4분기 적자전환 각오해야

[아시아경제 박선미 기자]갤럭시노트7 단종 사태로 3분기 예상보다 더 부진한 실적을 발표한 삼성전기에 대해 28일 증권가는 4분기 실적도 위험한 상황이라고 조언했다.

삼성전기는 전날 실적발표를 통해 3분기 연결 기준 매출액이 전년 동기대비 8.8% 감소한 1조4673억원, 영업이익이 87.3% 줄어든 128억원을 기록했다고 밝혔다.

하준두 신한금융투자 연구원은 "갤럭시S와 갤럭시노트 시리즈는 삼성전기에게 가장 중요한 모델"이라며 "이 중 하 반기 핵심 플래그십 모델이 단종됐기에 4분기 실적 부진은 피해갈 수 없다"고 설명했다. 그는 "4분기 매출 1조3086억원, 영업손실 219억원으로 적자전환을 예상한다"고 덧붙였다.

박강호 대신증권 연구원 역시 "4분기 갤럭시노트7 영향과 전통적인 재고조정 시기를 감안하면 실적 개선은 제한적"이라며 "188억원의 영업손실을 예상한다"고 밝혔다. 주기판(HDI) 및 MLCC, 카메라모듈의 공급 물량 감소로 고정비 부담이 일시적으로 높아지는 것도 4분기 실적에 부담을 주는 부분이라고 설명했다.

다만 삼성전기가 당분간 괄목할만한 실적을 발표할 가능성은 적지만 최근 주가가 큰 폭으로 하락해 밸류에이션이 낮아진 점은 긍정적으로 평가됐다. 현재 주가는 2008년 금융위기 수준이다. 김양재 KTB투자증권 연구원은 "최근 주가 하락으로 삼성전기 PBR은 0.8~1.0배 수준"이라며 "목표주가 5만5000원을 유지한다"고 전했다.

이재윤 유안타증권 연구원 역시 "악재가 충분히 반영된 주가"라며 "갤럭시노트7 이슈로 인해 올해 삼성전기의 실적에 대한 눈높이가 낮아지는 것은 불가피하겠지만, 이미 주가는 선반영했다"고 설명했다.