'금값'처럼 치솟는 은값…금 수익률의 2배 '껑충'

KODEX 은선물(H) ETF, 연초후 47.9% 급등…추가 랠리 전망은 엇갈려

[아시아경제 권해영 기자] 올 들어 은 가격이 '금값'처럼 치솟으면서 은 펀드 투자자들이 함박웃음을 짓고 있다.

4일 금융투자업계에 따르면 연초 온스당 13.82달러였던 국제 은값은 지난 3일 20.44달러로 47.9% 급등했다. 같은 기간 국제 금값 상승률(26.1%)의 2배에 달하는 수준이다.

이에 따라 국내 유일하게 은에만 투자하는 펀드인 삼성자산운용 'KODEX 은선물(H)' 상장지수펀드(ETF)는 올 들어서 46.7%에 이르는 수익률을 달성했다. 거래량도 크게 늘어났다. KODEX 은선물(H)은 최근 10거래일동안 일평균 거래량 9만7000여주를 기록해 연초 10거래일 일평균 거래량(3만7000여주)의 2.6배 수준으로 증가했다.

최근 은값 급등은 아연, 납 광산 축소로 부산물인 은 생산이 줄었고, ETF 투자금이 늘어나면서 투자수요가 몰렸기 때문이다.

황병진 이베스트투자증권 연구원은 "글로벌 저성장 전망에 따른 실물 수요 둔화 우려에도 은 공급이 축소되면서 초과수요가 전망된다"며 "인플레이션 헤지를 위한 투자 수요 확대가 은 가격 상승 랠리를 지지하고 있다"고 분석했다.

은값이 고공행진하면서 은 투자에 대한 의견도 '추가랠리'가 이어질 것이란 전망과 '꼭지'란 분석이 엇갈린다.

은값이 오를 것으로 점치는 쪽에서는 은 공급이 부족하고, 과거 추이를 살펴보면 중기적으로 금값이 은값의 50배 수준에서 형성될 가능성이 높다고 주장한다. 연초 은값의 80배에 달했던 금값은 현재 66배 수준이다.

황 연구원은 "2분기와 마찬가지로 하반기에도 은 가격이 금 가격 대비 아웃퍼폼하는 흐름이 기대된다"며 "2017년에는 연평균 21.5달러 수준으로 올라갈 것"이라고 전망했다. 은값은 향후 1년동안 18.5달러에서 25달러 구간에서 형성될 것으로 예상했다.