日 '이차원 완화' 도입 3년…디플레 탈피는 '먼 나라 일'

구로다 하루히코(黑田東彦) 일본은행(BOJ) 총재.

[아시아경제 이지은 기자]오는 4일은 일본은행(BOJ)이 디플레이션에서 벗어나기 위해 일명 '이차원 완화(異次元緩和)'로 불리는 양적·질적 완화를 단행한 지 3년이 되는 날이다.

이차원 완화 도입 이후 3년이 지났지만 디플레이션 우려는 여전하다. 지지(時事)통신은 과연 구로다 하루히코 총재 임기 내에 BOJ가 이차원 완화를 통해 이루려고 했던 물가상승률 2%를 달성할 수 있을지 의문을 제기하는 목소리가 나오기 시작했다고 3일 보도했다.

BOJ는 당초 물가상승률 2% 달성 시기를 지난해(2015회계연도)로 잡았으나, 여러 차례 달성 시기를 미루다 결국 2016회계연도(2016년 4월~2017년 3월) 후반까지 미뤘다. 내년 초는 되어야 물가상승률이 2%에 도달할 수 있다는 것이다. 당초 예상보다 1년 반 이상 시기가 미뤄졌다.

아무리 돈을 풀어도 물가상승률이 오를 기미를 보이지 않자, 지난 1월에는 사상 최초의 마이너스 금리까지 도입했다. 대출금리를 마이너스로 떨어뜨려 시중의 자금흐름을 활성화시키겠다는 의도다.

하지만 마이너스 금리가 디플레이션을 해소할 수 있을지는 미지수다. 지난달 25일 공개된 BOJ 금융정책결정회의 회의록에서 일부 의원들은 "마이너스 금리가 디플레이션 마인드를 오히려 강화시킬 것"이라며 "금융기관과 예금자들의 불안을 확산시킬 것"이라고 우려했다. 국제결제은행(BIS) 역시 마이너스 금리 정책의 결과를 예측할 수 없고 경기 부양에도 큰 효과가 없다고 비판했다.

체감경기도 악화되고 있다. 일본 대형 제조업체들의 체감경기를 보여주는 제조업 단칸(短觀) 지수는 지난 1분기 6을 기록하며 지난 2013년 2분기 이후 3년만의 최저치를 기록했다. 올해 들어 발표된 근원 소비자물가지수(CPI)는 1월과 2월 모두 0.0%를 기록, 디플레이션 우려를 더하고 있다.