'패닉증시' 투자, 운용사 CIO 긴급 점검…"대형주·배당주 주목"

중소형주 조정폭 확대 예상…"저가 매수 기회" 조언도

[아시아경제 권해영 기자] "통신ㆍ홈쇼핑 등 고배당주에 투자해라."(김민국 VIP투자자문 대표)

"대형주 장세 온다. 중소형주 비중 줄이고 포트폴리오에 대형주 담아라."(허남권 신영자산운용 CIO)

국내 주식시장이 '패닉 장세'를 이어가는 상황에서 자산운용업 전문가들은 변동성 장세에 대비한 투자 전략 점검이 필요한 시점이라고 입을 모았다.

20일 국내 자산운용사 최고투자책임자(CIO)와 투자자문사 대표 등 업계 전문가들은 화장품ㆍ바이오주, 중국 소비주, 중소형주 등 상반기 주가가 급등한 종목의 비중을 축소하고 상대적으로 밸류에이션이 낮은 대형주나 고배당주, 인덱스 펀드 등으로 갈아탈 것을 권했다.

허남권 신영자산운용 CIO(부사장)는 "전자, 정보통신(IT), 자동차 등 그동안 저평가됐던 대형주가 올라가는 장세가 시작됐다"며 "성장에 대한 기대감, 중국 스토리 등으로 밸류에이션 부담이 과도하게 높았던 중소형주의 조정 폭이 커질 것으로 예상돼 대형주 위주로 종목을 압축, 분할 매수하는 게 유리하다"고 밝혔다.

저평가된 대형주와 고평가 상태인 중소형주 간 리밸런싱 과정에서 최근 원ㆍ달러 환율 상승의 수혜 업종인 전자, 자동차 등 대형주를 눈여겨보는 게 수익률 방어에 주효할 것이란 조언이다. 전일 코스피 지수는 0.86% 밀렸지만 삼성전자는 2.03%, 현대차는 1.02%, 기아차는 3.66%씩 올랐다.

박현준 한국투자신탁운용 코어운용부문장은 "연초 이후 이익 추정치 변화 추세 등을 고려해 볼 때 중소형주 대비 대형주의 상대적인 매력이 더 높아진 상황"이라며 "대형주 중에서 본연의 경쟁력을 바탕으로 실적이 개선되고 중국 등 이머징 국가 소비 여력 확대에 따른 수혜가 기대되는 소비재 및 미디어 종목이 유망할 것"이라고 전망했다.

저금리 기조 속에 배당주 러브콜은 여전했다. 김민국 VIP투자자문 대표는 "통신, 홈쇼핑, 자동차 부품 업종 등 배당 성향이 높은 종목 위주로 매수를 권한다"며 "변동성 확대 장세에서 연말로 갈수록 배당 수익률은 금리와 비교해 매력이 더 커질 것"이라고 예상했다.

전일 LG유플러스 주가는 5.56%, GS홈쇼핑은 9.91%, 만도는 3.91% 올랐다. 지수는 하락했지만 고배당 종목은 반등 폭이 컸다.

업종 또는 종목 선택에 어려움을 겪는 투자자라면 상장지수펀드(ETF) 등 인덱스 펀드 투자도 노려볼 만하다. 특히 중소형주 위주로 변동성이 커지고 리스크 관리 능력에 따라 주식형 펀드 간 수익률 차이도 확대 추세지만, 코스피 지수가 1900선 초반까지 하락한 만큼 시차를 두고 반등을 모색할 것이라는 분석이다.

이승준 삼성자산운용 CIO(상무)는 "국내 증시가 신흥국 통화 약세, 외국인 매도 우려 등 대외 변수에 휘청이는 좋은 상황은 아니지만 시장이 필요 이상으로 민감하게 반응하고 있다"며 "향후 1~2개월은 대외 변수와 함께 증시가 조정받는 양상이 진행되겠지만 이후 서서히 회복할 것으로 예상한다"고 판단했다.

최근 약세장을 저가 매수 기회로 삼아야 한다는 목소리도 있다. 이채원 한국투자밸류자산운용 CIO(부사장)는 "코스피 지수가 1900 초반까지 내려간 지금이 주식을 싸게 살 수 있는 기회"라며 "증시가 폭락해도 우량 기업은 성공하기 때문에 이익이 나고 성장하는 기업을 잘 선택해 적극적으로 매수하는 게 필요하다"고 말했다.

매수 시점에 대해서는 "현재 시점에서 지수를 예측하는 것 자체가 투기"라며 "지수가 바닥이라도 특정 종목의 주가는 바닥이 아닌 경우가 적지 않은 만큼 투자자가 판단하는 적절한 시기에 매수하거나 시차를 두고 분할 매수하는 전략도 검토할 수 있다"고 조언했다.