美 금리 올려도, 韓 즉각 안 따라간다…평균 9.7개월 후 조정

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[아시아경제 이은정 기자]미국 연방준비제도(Fedㆍ연준)의 연내 기준금리 인상이 구체화되고 있는 가운데 미국과 한국의 기준금리 조정의 시차가 평균 9.7개월에 달한다는 조사가 나왔다.

8일 우리금융경영연구소에 따르면 1999년 5월 이후 최근까지 미국과 한국의 기준금리 변화 추이를 시기를 조사한 결과 미국의 기준금리 변화가 시작된 이후 한국은행이 기준금리를 같은 방향으로 조정하기 시작하기까지 평균 시차는 9.7개월이었다. 또 같은 방향으로 금리가 조정된 3차례 중 2차례는 1년 이상이 소요된 것으로 나타났다. 실제 미국이 2004년 7월 기준금리 인상을 시작했고 한은는 그후 15개월 만인 이듬해 10월 기준금리를 올렸다. 2007년 9월 미국이 서브프라임 모기지 부실 충격으로 금리를 인하하기 시작했을 때도 한국은 이로부터 13개월 후인 2008년 10월 금리를 내리기 시작했다.

또 한국과 미국이 다른 방향으로 기준금리를 조정한 경우도 7차례나 됐다. 미국은 2004년 7월 이후 25개월에 걸쳐 금리를 올렸지만 한국은 같은 해 8월과11월 등 2차례에 걸쳐 기준금리를 각각 0.25%포인트씩 내렸다. 미국이 2008년 12월부터 기준금리를 초저금리 수준인 0∼0.25%로 유지했을 때도 한국은 2010년 7월부터 2011년 6월까지 4차례에 걸쳐 기준금리를 인상한 바 있다. 이는 한은의 기준금리 결정이 미국 금리 추세보다는 국내 경기상황을 우선해서 반영했기 때문이다.

이정훈 우리금융경영연구소 선임 연구원은 "미 연준의 기준금리 인상이 현실화되더라도 국내 경제상황을 감안할 때 한은이 즉각적으로 기준금리 인상을 단행할 가능성은 높지 않다"고 분석했다. 그는 "미국 경제 흐름이 양호하고 옐런 의장 등이 연내 기준금리 인상을 고려하고 있는 만큼 9~12월 회의에서 첫 번째 금리 인상이 이뤄질 전망"이라며 "미국과 달리 한국은 수출 부진이 심화되고 소비와 투자도 회복세가 미약해 금리인상 압력이 크지 않다"고 설명했다.

이은정 기자 mybang21@asiae.co.kr