원익머트리얼즈, 의심할 여지 없는 성장성 <교보證>

[아시아경제 정준영 기자] 교보증권은 25일 원익머트리얼즈에 대해 올해 사상 최대 실적 경신을 전망하며 투자의견 ‘매수’, 목표주가 6만4000원을 유지했다.

원익머트리얼즈 주가는 지난해 2분기 사상 최대 영업이익 기록 이후 하반기 실적 정체로 박스권 등락을 보였다. 최도연 교보증권 연구원은 “통상 상저하고 흐름을 보여온 실적이 지난해에는 고객사 재고 소진에 의한 물량 감소로 상·하반기 유사한 실적을 기록했다”고 분석했다.

그럼에도 지난해 연간 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 11.6%, 6.5% 증가한 1452억원과 273억원으로 사상 최대 실적을 기록했다.

교보증권은 올해 원인머트리얼즈가 매출액 1585억원, 영업이익 282억을 기록하며 사상 최대 실적을 재차 경신할 것으로 내다봤다. 최 연구원은 “삼성전자 17라인 생산 개시, 비메모리 및 OLED 가동률 회복 등으로 외형 성장에 대해 의심할 여지가 없어 보인다”고 말했다.

다만 선행 투자, 인력 확충에 따른 비용 증가로 이익률이 소폭 하락할 수 있다. 최 연구원은 “중장기 체질 개선을 위한 일시적 이익 정체로 봐야 한다”면서 “향후 체질 개선이 진행되며 이익률 회복 및 추가 개선이 가능할 것”이라고 말했다.

최 연구원은 “올해 주가는 실적보다 중장기 성장 스토리 기대감에 더 크게 반응할 전망”이라면서 “제품 다각화, 고객 다변화, 이익률 개선 추진에 대한 가능성을 확인할 수 있는 원년이 될 것”이라고 덧붙였다.

정준영 기자 foxfury@asiae.co.kr