코웨이, 실적호조+긍정적 배당…목표가 ↑<한국투자證>

[아시아경제 진희정 기자]한국투자증권은 17일 코웨이에 대해 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 8만2000원으로 상향했다. 실적 호조 반영에 배당도 긍정적으로 판단했기 때문이다.

코웨이의 지난 4분기 별도 매출액은 전년대비 5% 증가한 4824억원, 영업이익은 148% 급증한 885억원을 기록했다.

나은채 한투증권 연구원은 "예상을 상회한 수익성 개선은 수출과 일시불 제품 원가율이 하락했고, 낮은 해약률에 힘입어 렌탈 폐기손실이 축소됐기 때문이다"며 "더불어 급여와 판매수수료, 광고비 등 주요 판관비가 예상보다 낮아 타이트한 관리가 지속된 탓"이라고 설명했다.

나 연구원은 "지난해가 수익성의 정상화라면 올해는 성장성 확인이 필요한 시기며 또 잠재력도 충분하다"고 내다봤다. 구체적인 잠재력으로는 ▲국내 초소형 정수기 매출확대 및 제습·가습 복합 청정기 매출 고성장 등의 홈케어 사업 강화 ▲중국 공기청정기 시장 고성장으로 20%이상 성장 기대 ▲말레이사와 미국 자회사 30%대 성장 시현 등이다.

그는 "환경 가전 수요 확대에 따라 지속저인 가입자 확대, 높은 시장 점유율과 가입자 기반의 안정적인 수익 모델은 밸류에이션 프리미엄의 요인"이라며 "코웨이의 올해 배당 성향은 그대로 유지될 것이며 앞으로도 배당금이 낮아지지 않을 것"이라고 예상했다.