휴맥스, "4Q 주춤해도…내년 구조적 변화"<한화투자證>

[아시아경제 김유리 기자]한화투자증권은 24일 휴맥스에 대해 올해 4·4분기 실적은 기대 이하일 것으로 보이나 내년 구조적인 변화가 기대된다며 투자의견 '매수'와 목표주가 1만7000원을 유지했다.

김운호 애널리스트는 "휴맥스의 4분기 매출액은 3분기 대비 1.8% 감소한 2922억원 수준일 것"이라며 "이를 고려해도 분기 100억원대의 영업이익이 꾸준히 발생하는 구조로 영업상황이 개선되고 있고, 내년에도 신규 시장 진입에 따라 성장성이 유지될 것으로 기대돼 긍정적"이라고 짚었다. 현재 주가 기준으로 주가순자산비율(PBR)이 0.6배에 불과해 밸류애이션 매력도 높다는 판단이다.

4분기 추정 실적은 이전 전망에 비해 소폭 감소한 수준이다. 유럽, 아시아·태평양 지역 매출 감소가 주요 원인으로 추정됐다. 4분기 영업이익은 3분기 대비 34.5% 감소한 88억원으로 추정했다. 영업이익률 하락에 따른 것으로 지역별 매출액 구성차이에 따른 영향으로 분석됐다.

그는 "휴맥스의 3분기 매출액은 2분기 대비와 유사한 2974억원"이라며 "셋톱박스(STB) 매출액은 올해 대비 소폭 증가할 것으로 예상되고, 휴맥스오토모티브가 연결 매출에 포함됨에 따라 3000억원이 추가될 것"이라고 설명했다.

지역별로는 유럽은 올해 수준을 유지하고, 미주지역과 중동·아프리카 매출액이 올해 대비 증가할 것으로 예상됐다. 내년 영업이익은 올해 대비 37.0% 증가한 493억원으로 전망했다.

김유리 기자 yr61@asiae.co.kr