GS, 기업구조 효율화+정제마진 증가..'매수'<유진證>

[아시아경제 노미란 기자]유진투자증권은 20일 GS에 대해 기업구조 변화 이후 비용 효율화와 투자 집중화를 기대할 수 있을 것이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 8만4000원을 유지했다.

곽진희 유진투자증권 애널리스트는 GS가 추진하는 기업 구조 변화에 대해 "GS는 SK이노베이션과 비슷한 형태의 중간지주사인 GS에너지를 설립, GS칼텍스가 보유했던 가스, 전력 사업부문과 발전 관련 사업은 GS에너지에 영업 양도했다"며 기업 구조 변화로 인해 GS에너지는 발전 관련 투자를 본격적으로 진행하게 되고, GS칼텍스는 정유업에 집중하게 될 것이라고 분석했다. 그는 "이후 GS의 판매 관리비용이 크게 감소해 비용 효율화와 투자 집중화를 기대할 수 있다"고 진단했다.

곽 애널리스트는 GS에 연결로 반영되는 자회사의 매력도 높다고 밝혔다. 그는 "자회사인 GS EPS는 전력 사용량 증가로 인한 LNG발전소 가동룔 상승에 따라 영업이익 증가하고 있고, GS리테일은 편의점 매장 수 확대로 매출액이 성장하고 있다"며 자회사 매력도가 GS에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상했다.

GS칼텍스는 유가하락에 따른 정제마진 하락으로 2분기 2492억원의 영업손실을 기록했다. 하지만 유진투자증권은 3분기 정제마진이 배럴당 10.8달러로 매우 높은 상황이여서 GS의 3분기 영업이익이 4496억원으로 크게 개선될 것이라고 전망했다.