[굿모닝증시]브뤼셀로 쏠린 눈

[아시아경제 이솔 기자]올해 마지막 '네 마녀의 날', 주식시장은 큰 흔들림 없이 마감됐다. 외국인 투자자가 프로그램 차익거래와 비차익거래로 매수세를 집중하면서 뒤를 받친 덕에 현물 시장의 수급 공백을 다소 상쇄할 수 있었다. 8일 코스피는 전날 보다 7.03포인트(0.37%) 내린 1912.39로 거래를 마쳤다.

8일(현지시간) 열린 유럽중앙은행(ECB) 통화정책회의에서는 기준금리를 기존 1.25%에서 1%로 인하했다. 유럽 재정위기가 확산되면서 기준금리가 2009년 이후 가장 낮은 수준까지 내려온 것. ECB는 장기대출 프로그램 도입, 은행에 대한 담보기준 완화 등 유동성 공급 대책도 내놨다. 하지만 시장에서 기대했던 한계 국가들의 국채 매입 확대에 대해서는 부정적인 입장을 확인했다. 이에 실망매물이 나오면서 간밤 미국 증시는 일제히 하락 마감했다.

9일 시장 전문가들은 주말 사이 벨기에 브뤼셀에서 열릴 EU정상회의에서 어떤 대응책이 나올 지에 주식시장의 단기 향방이 좌우될 수 있다며 적극적인 투자자가 아니라면 결과를 확인한 후 대응에 나서라고 조언했다.

◆김현준 IBK투자증권 애널리스트=전날 동시만기의 특징은 외국인의 매도 롤오버 규모가 2007년 이후 4번째로 낮았다는 점이다. 이는 현재 국내 증시에 대한 외국인의 선물 순매도 포지션이 크지 않음을 의미하는 것으로 지난 주부터 나타난 베이시스 개선을 설명할 수 있다. 대부분 현물 헤지 포지션 청산이거나 매도 포지션에 대한 숏 커버링 유입으로 추정한다. 다만 프로그램 수급을 제외하고 현물 수급 주체는 매도세를 이어갔다. 이번 주 들어 외국인과 기관은 현물 개별 종목에 대해서는 각각 9720억원, 5470억원 상당을 순매도했다. 이는 국내 증시의 장중 상승 여력이 크지 않을 가능성을 의미한다.

◆유주형 한국투자증권 애널리스트=ECB가 기준금리를 기존 1.25%에서 1%로 25bp 인하했다. 지난 달에 이어 두 번 연속 금리를 인하한 결과, 현재 ECB의 금리는 2009년 이후 최저 수준에 도달했다. 이번 ECB 통화정책회의에서 주목할 부분은 기준금리 인하가 아닌 '비전통적 조치'들이다. 유동성 경색이 유럽 금융권을 옥죄는 상황에서 장기 자금 조달을 목적으로 제시된 유동성 공급정책이 시장에는 더 큰 영향력을 발휘할 것이라는 판단이다. 이번에 제시된 유동성 공급 조치들은 기존 12개월 만기 대출을 대체하기 위해 3년 장기대출을 새롭게 도입하는 것, 대출에 따른 담보요건을 완화하는 것 등이다. 하지만 시장의 기대와 달리 드라기 ECB 총재는 유로존 국채 매입을 늘리지 않겠다는 입장을 또다시 밝혔다. 오는 9일 열리는 EU정상회담 이후에도 진통은 불가피하다. 재정통합으로 인한 긴축 과정에서 경기둔화가 나타날 수 있고 은행권의 디레버리징은 피할 수 없는 현실이기 때문이다.

◆이상재 현대증권 경제분석부장=시장의 기대를 모았던 ECB 통화정책회의와 9일 열리는 EU정상회의가 재정위기 완화의 분수령이 아니라 재정위기의 재확산 계기가 될 가능성이 높아졌다. 드라기 ECB 총재가 유로존 국채 매입 확대를 전면 부인한 가운데 EU 정상회의에서 논의될 것으로 알려졌던 방안들은 독일이 반대하고 있는 것으로 나타났기 때문이다. 12월 들어 이탈리아, 스페인 국채금리 등이 큰 폭 하락하면서 유로존 재정위기의 해법이 돌출될 것이라는 기대가 높았던 만큼, 단기적으로 재정위기 공포가 확산될 가능성이 높아졌다. 8일 EU정상회의의 최종 결과를 확인해야 하겠지만 ECB의 조기 양적완화 가능성은 충족되기 어려운 상황이다.

◆김수영 KB투자증권 애널리스트=9일 열리는 EU정상회담에서는 제한적 대응책만이 제시될 것으로 예상한다. 재정통합 문제에 대해 독일과 다른 국가들이 의견 차를 보이고 있어 단호한 조치를 기대하기 어렵다. 단독으로 재정위기를 해결할 수 없다는 게 ECB의 기본 입장이기 때문에 EU 차원에서 공조체제에 대한 합의가 이뤄질 때까지 ECB의 대응도 제한적일 수밖에 없다. 하지만 세계 각국 중앙은행들의 공조로 유동성 공급에 대한 불안감이 줄어들면서 금융업종은 강하게 반등했다. 정상회담 결과가 실망스럽다고 해도 주식시장의 충격은 제한적일 것으로 예상한다.

이솔 기자 pinetree19@