삼영전자, 올해 수익 회복 가속화 '매수' <대우證>

[아시아경제 이초희 기자]대우증권은 8일 지난해 높은 매출과 이익 성장을 기록한 삼영전자에 대해 투자의견 매수와 목표주가 1만8000원을 유지한다고 밝혔다.

이규선 애널리스트는 "삼영전자의 현재 주가는 올해 예상 P/E 기준 8.1배 P/B 0.5배 수준에서 거래되고 있다"며 "높은 자산가치에 빠른 영업력 개선이 이뤄지고 있다는 점을 감안한다면 현재 주가는 과거 5년간 가장 낮은 수준의 밸류에이션을 기록하고 있다"고 말했다.

대우증권은 삼영전자가 지난해 턴어라운드 스토리를 확실히 보여준 한 해였다고 평가했다.

주력 사업인 전해 콘덴서와 고수익 아이템인 수퍼 슬림 콘덴서로 매출을 집중했고 안정적인 원자재 공급과 재료 사업부의 매출 확대로 큰 폭의 수익성 개선을 기록하면서 과거 몇 년간의 적자에서 벗어나 큰 폭의 흑자 전환을 달성했다고 밝혔다.

4분기 실적은 전통적 비수기와 몇년 만에 기록한 큰 폭의 영업 실적 개선에 따른 성과급이 크게 증가하면서 영업이익이 예상보다 축소됐지만 일회성 항목이라는 점에서 실질적인 영업 실적 개선세는 유지되고 있다는 판단이다.

아울러 올해도 TV 등 디스플레이 전방산업의 본격적인 성장과 전략 제품의 지속적인 단가 상승에 힙입어 실적 개선추세가 이어질 것으로 전망했다.

예상 매출액과 영업이익은 각각 2651억원(전년동기 +6.9%)과 240억원(+25.8%)으로 매출 성장 추세가 지속되는 가운데 수익성 개선이 더욱 가속화 될 것으로 기대했다.

특히, 영업이익률은 과거의 1~2%대의 낮은 수준에서 벗어나 지난 해 7.7%를 돌파하는 빠른 개선 추세를 이어가면서 9%대를 초과할 것으로 추정했다.

그는 "시가총액 수준의 현금과 토지 등 높은 자산가치에 안정적인 재무구조, 그리고 영업이익까지 본격적으로 개선되고 있는 부분을 감안한 접근이 필요하다"고 진단했다.